西南证券-汽车行业周报：8月新能源乘用车零售渗透率53.1%，重卡市场供需两弱

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[Table_IndustryInfo]

2024 年09 月08 日

强于大市(维持)

证券研究报告•行业研究•汽车

汽车行业周报（9.2-9.6）

月新能源乘用车零售渗透率

53.1%

，重卡市场供需两弱

投资要点

西南证券研究发展中心

分析师：郑连声

执业证号：S1250522040001

电话：010-57758531

邮箱：zlans@swsc.com.cn

联系人：王金源

电话：13691013950

邮箱：wangjy@swsc.com.cn

[Table_QuotePic]

行业相对指数表现

数据来源：聚源数据

基础数据

[Table_BaseData]

股票家数

260

行业总市值（亿元）

32,785.19

流通市值（亿元）

28,273.80

行业市盈率 TTM

20.1

沪深 300 市盈率 TTM

10.9

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[Table_Report]

1. 汽车行业周报（8.26-8.30）：汽车报废

回收增速明显提升，“金九”表现值得

期待 (2024-09-02)

2. 汽车行业周报（8.19-8.23）：以旧换新

政策效果显现，赛力斯与华为合作再升

级 (2024-08-26)

3. 汽车行业周报（8.12-8.16）：“以旧换

新”补贴翻倍，利好汽车销量增长

(2024-08-19)

4. 汽车行业周报（8.5-8.9）：7月新能源

乘用车渗透率达 51.1%，新车周期开启

有望刺激需求释放 (2024-08-12)

5. 汽车行业出口专题：不畏风险与挑战，

只缘出海正当时 (2024-08-08)

6. 汽车行业周报（7.29-8.2）：政策激活置

换需求，以旧换新进行时 (2024-08-05)

[Table_Summary]

 投资建议：近期，山西、深圳等多地相继出台加力支持设备更新和消费品以旧

换新的具体实施方案，以旧换新政策补贴力度持续加大。乘用车方面：8月，

乘用车市场零售 191.0万辆，同比-1%，环比+11%，今年以来累计零售 1347.7

万辆，同比+2%。今年以来累计批发 1584.9万辆，同比增长 3%。相比首购需

求疲软，换购和增购需求显得更加活跃。新能源汽车：8月1-31 日，新能源车

市场零售 101.5万辆，同比+42%，环比+16%，今年以来累计零售 600.4万辆，

同比+35%。9月3日，中国汽车能效开发与检测专业联盟在京宣布成立，我国

新能源汽车即将进入能效管理时代。智能汽车：近日，第二十七届成都国际汽

车展览会正在进行，众多车企展示了搭载 AI大模型的智能新车型，其中端到端

AI大模型成为亮点，体现了汽车智能化发展的新高度，智驾技术正迅速迭代与

优化。重卡方面：国内重卡终端市场销量同环比下降，天然气重卡市场连续 20

个月的同比增长在 2024 年8月份终结。8月全国共新增新能源重卡 5831辆，

同比大增 139%，新能源重卡以旧换新政策效果明显。

 乘用车：8月1-31 日，乘用车市场零售 191.0 万辆，同比-1%，环比+11%，

今年以来累计零售 1347.7万辆，同比+2%；8月1-31 日，全国乘用车厂商批

发212.8万辆，同比-5%，环比+8%，今年以来累计批发 1584.9万辆，同比+3%。

相比首购需求疲软，换购和增购需求显得更加活跃。国家出台的报废更新补贴

翻倍政策进一步激励了消费者对车辆更新的热情，自七月末以来，车市表现相

对强劲，带动新车和二手车市场的持续活跃。主要标的：广汽集团（601238）、

爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、

星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子

（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、

银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。

 新能源汽车：8月1-31日，新能源车市场零售 101.5 万辆，同比+42%，环比

+16%，零售渗透率达 53.1%。今年以来累计零售 600.4万辆，同比+35%，累

计零售渗透率达 44.5%。8月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发 105.1万辆，

同比+32%，环比+11%，批发渗透率达 49.4%。今年以来累计批发 661.3万辆，

同比+30%，累计批发渗透率达 41.7%。9月3日，中国汽车能效开发与检测

专业联盟在京宣布成立，我国新能源汽车即将进入能效管理时代。近期新能源

车市场表现强劲，特别是 7月下旬以来，入门级插混和续航 200-300公里的电

动车销量大增，带动车市增长并提升新能源渗透率。成都车展对车市拉动作用

不及往年，市场仍关注新能源车和以旧换新补贴政策，期待 9月带来更大增量。

主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、

三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信

（301307）、溯联股份（301397）。

 智能汽车：近日，第二十七届成都国际汽车展览会正在进行，众多车企展示了

搭载 AI 大模型的智能新车型，其中端到端 AI大模型成为亮点，体现了汽车智

能化发展的新高度，智驾技术正迅速迭代与优化。主要标的：赛力斯（601127）、

长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科

-23%

-17%

-11%

-5%

23/9 23/11 24/1 24/3 24/5 24/7 24/9

汽车

沪深300

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技（ 300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、

常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持

续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。

主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、

阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子

（600699）。

 重卡：第一商用车网预计，8月国内重卡终端市场销量同环比下降。其中，天

然气重卡终端实销约 1.2-1.3万辆，同比约-34%，环比-30%，渗透率从 7月份

的38.5%下降至约 32%，结束连续 20 个月的同比增长，可能受气价上升影响。

截止 8月31日，液化天然气价格为 4920.1元/吨，同比+26.5%，环比+2.1%，

汽柴比为 0.66。8月，我国重卡市场整体销量约 6.1 万辆（批发口径，包含出

口和新能源），同比下滑 14%，环比增长 5%。1~8 月，国内重卡市场累计销

量62.4万辆，较上年同期累计销量微增 0.5%。新能源重卡方面，全国共新增

新能源重卡 5831辆，同比大增 139%，环比增长 4%，可见新能源重卡以旧换

新政策效果明显。投资机会方面，建议关注新能源重卡板块机会以及《关于实

施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。建议

关注推荐标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、

天润工业（002283）。

 风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期

的风险。

汽车行业周报（9.2-9.6）

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1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1

2 市场热点 ......................................................................................................................................................................................................... 4

2.1 行业新闻.................................................................................................................................................................................................. 4

2.2 公司新闻.................................................................................................................................................................................................. 6

2.3 新车快讯.................................................................................................................................................................................................. 9

2.4 2024 年7月欧美各国汽车销量.......................................................................................................................................................10

3 核心观点及投资建议 .................................................................................................................................................................................11

4 重点覆盖公司盈利预测及估值 ...............................................................................................................................................................12

5 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................15

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标签： #新能源 #汽车 #汽车行业

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请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_IndustryInfo]2024年09月08日强于大市(维持)证券研究报告•行业研究•汽车汽车行业周报（9.2-9.6）8月新能源乘用车零售渗透率53.1%，重卡市场供需两弱投资要点西南证券研究发展中心分析师：郑连声执业证号：S1250522040001电话：010-57758531邮箱：zlans@swsc.com.cn联系人：王金源电话：13691013950邮箱：wangjy@swsc.com.cn[Table_QuotePic]行业相对指数表现数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData]股票家数260行业总市值（亿元）32,7...

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