开源证券-基础化工行业周报：以旧换新政策红利逐步释放，各地细则落地或将进一步拉动国内需求增长

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基础化工
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基础化工
2024 年09 月08 日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
《显示材料、添加剂等板块业绩显著
改善，看好优质标的长期成长性—新
材料行业深度报告》-2024.9.6
《高性能有机颜料供需偏紧，德国辉
柏赫的破产程序或于近期发生新进展
—行业周报》-2024.9.1
《万华化学柠檬醛产品投产，黄磷、
有机硅、炭黑、粘胶短纤价格上行—
行业周报》-2024.9.1
以旧换新政策红利逐步释放，各地细则落地或将进一
步拉动国内需求增长
——行业周报
金益腾（分析师）
宋梓荣（联系人）
jinyiteng@kysec.cn
证书编号：S0790520020002
songzirong@kysec.cn
证书编号：S0790123070025
本周行业观点：以旧换新政策细则落地或将进一步拉动国内需求增长
以旧换新政策红利逐步释放，各地细则落地或将进一步拉动国内需求增长。2024
年3月，我国出台了推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，4月至 7
月，全国企业设备更新稳步推进、消费品以旧换新政策效果显现，政策红利逐步
释放。据国家发改委官网，4月至 7月，全国企业采购机械设备类金额同比增长
6.4%；7月份，交通、教育、文体娱乐行业采购机械设备类金额同比分别增长
14.8%、5.1%和12.3%；5月至 7月，二手汽车销量同比增长 7.2%，增速较前期
明显提升。据发改委官网，自 7月24 日国家发展改革委财政部印发《关于加力
支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》之后，广东省、浙江省、四
川省、湖南省、甘肃省等多个地区已发布以旧换新细则。未来待各个地区以旧换
新细则落地，有望进一步拉动国内消费需求增长。
本周跟踪品种：涤纶长丝下游需求小幅提升、粘胶短纤库存维持低位
（1）涤纶长丝：本周（9月2日-9月6日）正式进入九月，市场整体需求较前
期有所恢复，纺织市场秋冬面料订单下达速度略有加快，织机开机率仍有小幅提
升。（2）粘胶短纤：各粘胶短纤厂家大部分装置高负荷运行，市场供应量无明显
波动，场内整体库存水平不高，场内新一轮签单量仍维持一个月左右。（3）磷矿
石：目前国内各产区磷矿供应紧张，整体库存低位；北方地区磷矿企业陆续恢复
生产，供应能力短期提升空间有限。
本周行业新闻：粉煤加氢转化技术成功完成试车任务等
【煤化工】由新奥集团自主研发的粉煤加氢转化技术成功完成煤加氢转化一体化
转化炉升级的试车任务。【盐穴储气】雪天盐业与中国石油集团储气库、湖南建
设投资集团成功签署湖南衡阳盐穴储气库项目合作框架协议。
推荐及受益标的
推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮
轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友
化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农
化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅
宝科技、宏柏新材；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、
振华股份、苏博特、江苏索普等。
受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】新乡化纤、神
马股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙
蟒、湖北宜化、新洋丰、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】三孚股份、晨光新材、
新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。
风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数
第二页标注 1。
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行业周报
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目 录
1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 .............................................................................................................. 5
1.1、 本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.09% ................................................................................ 5
1.2、 本周行业观点：以旧换新政策红利逐步释放，各地细则落地或将进一步拉动国内需求增长 ............................ 6
1.3、 本周重点产品跟踪：粘胶短纤价格上调，尿素、磷酸一铵价格下跌 .................................................................... 7
1.3.1、 化纤：江浙织机开工率维持，涤纶长丝延续出货、粘胶短纤价格上调 ..................................................... 7
1.3.2、 纯碱：市场均价延续下跌，行业库存高位，开工略有下滑 ....................................................................... 10
1.3.3、 化肥：本周磷矿石价格高位维稳，国内尿素、农业磷酸一铵价格下跌 ................................................... 12
1.4、 本周行业新闻点评：世界首创的粉煤加氢转化技术取得重大突破；雪天盐业签署衡阳盐穴储气库项目合作框
架协议等 ................................................................................................................................................................................ 14
2、 本周化工价格行情：52 种产品价格周度上涨、117 种下跌 ............................................................................................. 14
2.1、 本周化工品价格涨跌排行：液氯、四氯乙烯等领涨 ............................................................................................. 17
3、 本周化工价差行情：41 种价差周度上涨、26 种下跌 ...................................................................................................... 19
3.1、 本周价差涨跌排行：“环己酮-1.144×纯苯”价差有所扩大，“甲苯-石脑油”价差跌幅明显 .......................... 19
3.2、 本周重点价格与价差跟踪：纯 MDI、聚合 MDI 价差小幅收窄 ........................................................................... 20
3.2.1、 石化产业链：纯 MDI、聚合 MDI 价差小幅收窄 ........................................................................................ 20
3.2.2、 化纤产业链：涤纶长丝、氨纶价差小幅扩大 .............................................................................................. 22
3.2.3、 煤化工、有机硅产业链：有机硅 DMC 价差小幅扩大 ............................................................................... 23
3.2.4、 磷化工及农化产业链：复合肥价格维持稳定 .............................................................................................. 24
3.2.5、 维生素及氨基酸产业链：维生素 A价格下跌，、维生素 E价格稳定 ....................................................... 25
4、 本周化工股票行情：化工板块 17.4%个股周度上涨 ......................................................................................................... 26
4.1、 覆盖个股跟踪：继续看好华鲁恒升、兴发集团等 ................................................................................................. 26
4.2、 本周股票涨跌排行：宝丽迪、壶化股份等领涨 ..................................................................................................... 32
5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................ 32
图表目录
图1： 本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.09% .................................................................................................................. 5
图2： 9 月6日CCPI 报4432 点，较上周五下跌 1.47% .......................................................................................................... 5
图3： 截至 9月5日，江浙织机负荷率 66.07% ........................................................................................................................ 8
图4： 7 月美国服装及服装配饰店销售额同比增长 2.5% ......................................................................................................... 8
图5： 本周涤纶长丝 POY 价差小幅扩大 ................................................................................................................................. 8
图6： 本周涤纶长丝 DTY 库存天数小幅提升 ........................................................................................................................... 8
图7： 本周粘胶长丝市场均价高位持稳 ..................................................................................................................................... 9
图8： 本周粘胶长丝开工率高位维持 ......................................................................................................................................... 9
图9： 本周粘胶短纤价差小幅扩大 ........................................................................................................................................... 10
图10： 本周粘胶短纤库存延续下降 ......................................................................................................................................... 10
图11： 本周氨纶价差小幅扩大 ................................................................................................................................................. 10
图12： 本周氨纶库存增加 ......................................................................................................................................................... 10
图13： 本周重质纯碱价格下跌、价差收窄 ............................................................................................................................. 11
图14： 本周光伏玻璃市场均价小幅下滑 ................................................................................................................................. 11
图15： 本周纯碱库存小幅增加，重质纯碱价格下跌 ............................................................................................................. 12
图16： 2024 年8月，谷物价格环比下行 ................................................................................................................................ 13
图17： 本周磷矿石价格高位维稳 ............................................................................................................................................. 13
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/34
图18： 本周国内尿素、磷酸一铵价格下跌 ............................................................................................................................. 13
图19： 本周国际尿素价格下跌，二铵价格持稳 ..................................................................................................................... 13
图20： 本周纯 MDI 价差收窄 ................................................................................................................................................... 20
图21： 本周聚合 MDI 价差小幅收窄 ....................................................................................................................................... 20
图22： 本周乙烯-石脑油价差扩大 ............................................................................................................................................ 20
图23： 本周 PX-石脑油价差小幅收窄 ...................................................................................................................................... 20
图24： 本周 PTA-PX 价差收窄 ................................................................................................................................................. 21
图25： 本周 POY-PTA/MEG 价差扩大 ..................................................................................................................................... 21
图26： 本周丙烯-丙烷价差小幅扩大 ........................................................................................................................................ 21
图27： 本周丙烯-石脑油价差扩大 ............................................................................................................................................ 21
图28： 本周环氧丙烷价差小幅扩大 ......................................................................................................................................... 21
图29： 本周己二酸价差小幅收窄 ............................................................................................................................................. 21
图30： 本周顺丁橡胶价差收窄 ................................................................................................................................................. 22
图31： 本周丁苯橡胶价差扩大 ................................................................................................................................................. 22
图32： 本周氨纶价差小幅扩大 ................................................................................................................................................. 22
图33： 本周 POY-PTA/MEG 价差小幅扩大 ............................................................................................................................. 22
图34： 本周粘胶短纤价差小幅扩大 ......................................................................................................................................... 22
图35： 本周粘胶长丝市场均价高位维稳 ................................................................................................................................. 22
图36： 本周有机硅 DMC 价差小幅扩大 .................................................................................................................................. 23
图37： 本周煤头尿素价差小幅收窄 ......................................................................................................................................... 23
图38： 本周 DMF 价差持稳运行 .............................................................................................................................................. 23
图39： 本周醋酸-甲醇价差收窄 ................................................................................................................................................ 23
图40： 本周甲醇价差小幅收窄 ................................................................................................................................................. 23
图41： 本周乙二醇价差收窄 ..................................................................................................................................................... 23
图42： 本周 PVC（电石法）价差收窄 .................................................................................................................................... 24
图43： 本周纯碱市场均价小幅下跌 ......................................................................................................................................... 24
图44： 本周复合肥价格维持稳定 ............................................................................................................................................. 24
图45： 本周氯化钾价格维持稳定 ............................................................................................................................................. 24
图46： 本周磷酸一铵价差小幅收窄 ......................................................................................................................................... 24
图47： 本周磷酸二铵价差基本稳定 ......................................................................................................................................... 24
图48： 本周草甘膦价差扩大 ..................................................................................................................................................... 25
图49： 本周草铵膦价格基本稳定 ............................................................................................................................................. 25
图50： 本周代森锰锌价格基本稳定 ......................................................................................................................................... 25
图51： 本周菊酯价格维持稳定 ................................................................................................................................................. 25
图52： 本周维生素 A价格下跌 ................................................................................................................................................ 25
图53： 本周维生素 E价格稳定 ................................................................................................................................................. 25
图54： 本周蛋氨酸价格下跌 ..................................................................................................................................................... 26
图55： 本周赖氨酸价格基本稳定 ............................................................................................................................................. 26
表1： 以旧换新政策红利逐步释放，各地细则落地或将进一步拉动国内需求增长 .............................................................. 6
表2： 本周分板块价格涨跌互现 ............................................................................................................................................... 14
表3： 化工产品价格本周涨幅前十：液氯、四氯乙烯等领涨 ............................................................................................... 18
表4： 化工产品价格本周跌幅前十：三氯乙烯、丙酮等领跌 ............................................................................................... 18
表5： 化工产品价格 30 日涨幅前十：液氯、维生素 VA 等领涨 .......................................................................................... 18
表6： 化工产品价格 30 日跌幅前十：棉短绒、BDO 等跌幅明显 ........................................................................................ 19

标签： #化工 #化工行业

摘要：

基础化工请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/34基础化工2024年09月08日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《显示材料、添加剂等板块业绩显著改善，看好优质标的长期成长性—新材料行业深度报告》-2024.9.6《高性能有机颜料供需偏紧，德国辉柏赫的破产程序或于近期发生新进展—行业周报》-2024.9.1《万华化学柠檬醛产品投产，黄磷、有机硅、炭黑、粘胶短纤价格上行—行业周报》-2024.9.1以旧换新政策红利逐步释放，各地细则落地或将进一步拉动国内需求增长——行业周报金益腾（分析师）宋梓荣（联系人）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002s...

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