国金证券-交通运输仓储行业周报：多地快递9月起全面调价，油价环比下跌9.8%

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板块市场回顾

本周（9/2-9/6）交运指数下跌 1.0%，沪深 300 指数下跌 2.7%，跑输大盘 1.7%，排名 8/29。交运子板块中公交板块

涨幅最大(+12.8%)，航运板块跌幅最大(-5.7%)。

行业观点

快递：多地快递 9月起全面调价。行业“反内卷会议”之后，多地快递宣布自 9月1日起开始涨价。根据亿豹网消息，

包括潮州、揭阳、汕头在内的潮汕地区，所有快递将从 9月1日起上调价格，幅度在 0.6 元以上。为了维护市场稳定，

部分快递广东总部下发通知，明令禁止其他中心与网点对接潮汕地区客户，否则将面临重罚。而义乌的快递网点人士

也表示，部分网点上涨了 5分到 2毛钱不等。在政策引导下，快递板块的价格和盈利有望得到一定程度的修复。当前

快递板块低估值，推荐中通快递。

物流：兴通股份 7,490 载重吨不锈钢化学品船投入运营。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4432 点，同比-10.0%，

环比-1.64%。8月30 日，兴通股份“兴通 59”轮投入运营，该船舶为采取“退一进一”的方式，替换“兴通油 69”

轮，将从事国内沿海各港间散装化学品、成品油运输。“兴通 59”轮载重吨 7490 吨，为单舱单泵双相不锈钢化学品船

/成品油船，具备高端产品运输能力，能更大程度满足客户需求，不仅进一步丰富公司船舶运力结构，有效提升公司

竞争力和市场占有率，同时还将促进公司船队朝着绿色化、低碳化方向发展。危化品水运行业供给受限，需求相对稳

定，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。

航空机场：沪昆空中大通道开始正式启用，航路容量可提升约 32%。本周（8/31-9/6）全国日均执飞航班量 14884 班，

恢复至 2019 年100%（-8.0pct）；其中国内线日均 12898 班，为 2019 年106%（-9.4pct）；国际线日均 1694 班，为 2019

年77%（-0.0pct）；地区线日均 293 班，为 2019 年63%（-10pct）。从9月5日零时开始，连接我国长三角世界级机

场群与昆明国际枢纽的东西向空中交通大动脉空域优化方案正式启用，由原先的相对运行“单车道”扩容为单向运行

的“双车道”，启用后新增航线里程是 4707 千米，每日将惠及 1400 余架次航班，约占全国航班的 8%。根据仿真评估

测算，沪昆大通道航路容量可提升约 32%。本周布伦特原油期货结算价为 71.06 美元/桶，环比-9.82%，同比-21.08%；

2024 年9月，国内航空煤油出厂价（含税）为 6063 元/吨，环比-6.8%，同比-18.7%。本周美元兑人民币中间价为 7.0925，

环比-0.28%，同比-1.7%。2024Q3 人民币兑美元汇率环比+2.5%。

航运：集运运价 CCFI 环比下降。集运：本周 CCFI 为1912.46 点，环比-3.1%，同比+115.0%；SCFI 为2726.58，环比

-8.0%，同比+164.5%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为924 点，环比-1.8%，同比-20.3%。油运：本周原油运输

指数 BDTI 收于 870 点，环比-1.2%，同比+21.7%；成品油运输指数 BCTI 收于 585 点，环比-4.7%，同比-23.0%。干散

货运输：本周 BDI 指数为 1941 点，环比+7.0%，同比+70.1%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。

公路铁路港口：暑运全国铁路旅客量创历史新高。上周（8月26 日-9 月1日）全国高速公路累计货车通行 5401.9 万

辆，环比上升 1.13%。2024 年35 周G7 全国公路货运整车流量指数为 112.15，同比-0.89%。2024 年暑期铁路学生流、

旅游流、探亲流等客流叠加，旅客出行需求旺盛，7月1日至 8月31 日，全国铁路累计发送旅客 8.87 亿人次，日均

发送旅客 1431.2 万人次，同比增长 6.7%，创历史同期新高。其中，8月10 日至 12 日连续 3天单日客流超 1600 万人

次。全国主要公路运营主体 9月6日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.14%），板块配置比较有

性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。

风险提示

需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险

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内容目录

一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4

二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5

2.1 航运港口 ................................................................................ 5

2.2 航空机场 ................................................................................ 8

2.3 铁路公路 ............................................................................... 11

2.4 快递物流 ............................................................................... 12

三、风险提示................................................................................... 13

图表目录

图表 1：本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4

图表 2：本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4

图表 3：交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5

图表 4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5

图表 5：出口集运 CCFI 走势 ...................................................................... 5

图表 6：出口集运 SCFI 走势 ...................................................................... 5

图表 7： CCFI 美东航线运价指数................................................................... 6

图表 8： CCFI 美西航线运价指数................................................................... 6

图表 9： CCFI 欧洲航线运价指数................................................................... 6

图表 10： CCFI 地中海航线运价指数................................................................ 6

图表 11：内贸集运 PDCI 走势 ..................................................................... 6

图表 12： PDCI 东北运价指数...................................................................... 6

图表 13： PDCI 华北运价指数...................................................................... 7

图表 14： PDCI 华南运价指数...................................................................... 7

图表 15：原油运输 BDTI 走势 ..................................................................... 7

图表 16：成品油运输 BCTI 走势 ................................................................... 7

图表 17：波罗的海干散货 BDI 走势 ................................................................ 7

图表 18：好望角型 BCI 走势 ...................................................................... 7

图表 19：巴拿马型 BPI 走势 ...................................................................... 8

图表 20：超级大灵便型 BSI 走势 .................................................................. 8

图表 21：沿海主要港口货物吞吐量 ................................................................ 8

图表 22：外贸货物吞吐量 ........................................................................ 8

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图表 23：中国国内民航客运量 .................................................................... 8

图表 24：中国国际地区民航客运量 ................................................................ 8

图表 25：上市航司 ASK 较2019 年增速 ............................................................. 9

图表 26：上市航司客座率较 2019 年变化 ........................................................... 9

图表 27：布伦特原油期货结算价 .................................................................. 9

图表 28：国内航空煤油出厂价 .................................................................... 9

图表 29：美元兑人民币中间价 ................................................................... 10

图表 30：人民币兑美元汇率季度环比变动 ......................................................... 10

图表 31：主要上市机场旅客吞吐量较 2019 年增速 .................................................. 10

图表 32：主要上市机场飞机起降架次较 2019 年增速 ................................................ 11

图表 33：铁路旅客周转量 ....................................................................... 11

图表 34：铁路货物周转量 ....................................................................... 11

图表 35：公路旅客周转量 ....................................................................... 12

图表 36：公路货物周转量 ....................................................................... 12

图表 37：公路货车通行量 ....................................................................... 12

图表 38： G7 公路货运整车流量指数............................................................... 12

图表 39：全国主要公路运营主体股息率 ........................................................... 12

图表 40：十年期国债收益率 ..................................................................... 12

图表 41：全国规模以上快递业务量 ............................................................... 13

图表 42：全国规模以上快递单票收入 ............................................................. 13

图表 43： A 股上市快递企业月度数据（2024.07）................................................... 13

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敬请参阅最后一页特别声明1板块市场回顾本周（9/2-9/6）交运指数下跌1.0%，沪深300指数下跌2.7%，跑输大盘1.7%，排名8/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+12.8%)，航运板块跌幅最大(-5.7%)。行业观点快递：多地快递9月起全面调价。行业“反内卷会议”之后，多地快递宣布自9月1日起开始涨价。根据亿豹网消息，包括潮州、揭阳、汕头在内的潮汕地区，所有快递将从9月1日起上调价格，幅度在0.6元以上。为了维护市场稳定，部分快递广东总部下发通知，明令禁止其他中心与网点对接潮汕地区客户，否则将面临重罚。而义乌的快递网点人士也表示，部分网点上涨了5分到2毛钱不等。在政策引导下，快递板...

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