国海证券-农林牧渔行业周报：关注节前猪价走势

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2024 年09 月09 日

行业研究

评级：推荐(维持)

研究所：

证券分析师：

程一胜 S0350521070001

chengys01@ghzq.com.cn

证券分析师：

熊子兴 S0350522100002

xiongzx@ghzq.com.cn

证券分析师：

王思言 S0350524010001

wangsy02@ghzq.com.cn

[Table_Title]

关注节前猪价走势

——农林牧渔行业周报

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置机会（推荐）*农林牧渔*程一胜，熊子兴，王思

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投资要点:

生猪：2024 年7月末能繁殖母猪存栏 4041 万头

投资建议：猪价高位震荡，2024Q3 价格或将维持高位。根据涌益咨

询的数据，当前生猪价格维持高位，后续随着天气转凉，需求量或

将迎来改善，理论上三季度供需缺口仍在，因此我们整体上依然看

好三季度猪价表现，猪价或将突破前高。我们持续重点推荐温氏股

份、牧原股份、巨星农牧，建议关注弹性标的唐人神、华统股份、

广弘控股。

家禽：商品代鸡苗价格上涨

投资建议：从产业链看，白羽鸡商品代价格震荡，后续随着消费的

改善，行业景气度有望持续回升。我们持续重点推荐圣农发展、益

生股份，建议关注禾丰股份、民和股份、仙坛股份、春雪食品、益

客食品等。

黄鸡行业景气度上行。从行业角度看，2024 年产能稳定在低位，近

期黄鸡价格已有向上趋势，行业景气度后续有望持续上行。我们持

续重点推荐立华股份、温氏股份。

动保：中报业绩承压，下半年存修复预期

投资建议：板块估值处于合理偏低位置。截至 9月6日，动保行业

pe_ttm 调整至 28 倍，从历史估值来看，属于合理偏低位置。建议重

点关注科前生物、瑞普生物、生物股份、中牧股份、普莱柯、金河

生物。

种植：主要粮食价格持续回落

投资建议：转基因种子商业化进程持续推进，利好转基因研发布局

早储备多的公司。建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业。

饲料：饲料价格持续下探，养殖成本改善

投资建议：饲料行业集中度有望持续提升，推荐海大集团，关注禾

证券研究报告

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丰股份。

宠物：行业市占率提高，国产自主品牌发力

投资建议：我们认为国内宠物仍处于品牌快速发展阶段，持续推荐

宠物食品板块的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，宠物医疗板块的

瑞普生物。

行业评级及投资建议生猪板块短期周期预计景气上行；禽板块基

本面改善；动保或将受到非洲猪瘟疫苗进度的提振；宠物板块仍然

处于快速发展阶段，维持农林牧渔行业“推荐”评级。

风险提示重点关注公司业绩不及预期，突发事件导致市场行情大幅波

动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，价格波动的风险

等。

证券研究报告

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重点关注公司及盈利预测

重点公司

股票

2024/09/06

EPS

投资

代码

名称

股价

2023

2024E

2025E

2023

2024E

2025E

评级

002714.SZ

牧原股份

38.1

-0.79

3.13

3.76

12.17

10.13

买入

300498.SZ

温氏股份

16.66

-0.97

1.02

2.29

16.33

7.28

买入

603477.SH

巨星农牧

17.52

-1.27

1.06

3.67

16.53

4.77

买入

002299.SZ

圣农发展

11.79

0.54

0.55

1.09

32.00

21.44

10.82

买入

002458.SZ

益生股份

8.03

0.54

0.81

0.73

19.93

9.91

11.00

买入

300761.SZ

立华股份

18.55

-0.53

1.81

1.98

10.25

9.37

买入

002311.SZ

海大集团

37.71

1.66

2.34

2.71

27.05

16.12

13.92

买入

300119.SZ

瑞普生物

11.85

0.98

1.03

1.16

16.77

11.50

10.22

买入

688526.SH

科前生物

11.69

0.85

0.77

0.87

23.98

15.18

13.44

买入

002891.SZ

中宠股份

21.05

0.8

1.03

1.28

33.03

20.44

16.45

买入

300673.SZ

佩蒂股份

12.3

-0.04

0.48

0.81

25.63

15.19

买入

301498.SZ

乖宝宠物

47.75

1.15

1.38

1.77

34.62

34.60

26.98

买入

600201.SH

生物股份

5.96

0.26

0.27

0.3

41.42

22.07

19.87

买入

603566.SH

普莱柯

11.77

0.5

0.49

0.55

45.30

24.02

21.40

买入

000048.SZ

京基智农

13.19

3.34

1.82

2.98

5.48

7.25

4.43

买入

资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所

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请务必阅读正文后免责条款部分12024年09月09日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：程一胜S0350521070001chengys01@ghzq.com.cn证券分析师：熊子兴S0350522100002xiongzx@ghzq.com.cn证券分析师：王思言S0350524010001wangsy02@ghzq.com.cn[Table_Title]关注节前猪价走势——农林牧渔行业周报最近一年走势行业相对表现2024/09/06表现1M3M12M农林牧渔-10.6%-17.6%-23.0%沪深300-3.3%-10.0%-15.2%相关报告《农林牧渔行业周报：猪价高位震荡，关...

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