公用事业及环保产业行业研究：风、光装机1-7M累计同比分别增长19.8%25、49.8%25-240831-国金证券-15页

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公共事业与环保组

分析师：张君昊（执业 S1130524070001）

zhangjunhao1＠gjzq.com.cn

联系人：汪知瑶

wangzhiyao＠gjzq.com.cn

风、光装机 1-7M 累计同比分别增长 19.8%、49.8%

◼ 本周（8.26-8.30）上证综指下跌 0.43%，创业板指上涨 2.17%。公用事业板块下跌 1.90%，环保板块下跌 0.10%，

煤炭板块上涨 1.81%，碳中和板块上涨 2.03%。

◼ 截至 2024 年7月底，全国累计发电装机容量约 31.03 亿千瓦，同比增长 14.0%。其中，太阳能发电装机容量约

7.36 亿千瓦，同比增长 49.8%；风电装机容量约 4.71 亿千瓦，同比增长 19.8%；核电装机容量约 0.58 亿千瓦，

同比增长 2.3%；火电装机容量约 14.11 亿千瓦，同比增长 3.5%；水电装机容量约 4.28 亿千瓦，同比增长 2.4%。

◼ 1-7 月份，全国发电设备累计平均利用 1994 小时，比上年同期减少 91 小时。

◼ 1-7 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 4158.0 亿元，同比增长 2.6%。电网工程完成投资 2947.0 亿元，

同比增长 19.2%。

◼ 1-7 月，全国发电累计厂用电率为 4.5%，环比基本无变化。其中火电发电累计厂用电率为 5.8%，环比增长 0.1%；

水电发电累计厂用电率为 0.5%，环比下降 0.1%。

◼ 国务院新闻办公室 29 日发布《中国的能源转型》白皮书。白皮书指出：要坚持绿色低碳；坚持立足国情；促进

可再生能源消费；推动非化石能源高质量发展；推动风电、光伏发电跃升发展。传统能源和新能源是互补、替代

关系，大力发展新能源的同时，也要发挥好传统能源支撑和兜底保障作用，推动新能源和传统能源协同发展。要

加快能源转型科技创新，大力发展绿色能源技术。

◼ 中核汇能中帛源 50MW/200MWh 独立共享储能项目 8月27 日全容量并网，该项目是目前全国电网侧商业化运营容

量最大的全钒液流独立共享储能项目，也是中核汇能首个全钒液流电池储能项目。该项目的投运，极大地降低

了电力系统的整体成本，有效解决了弃风弃光问题，提高了电网的运行效率和可靠性。

◼ 由明阳智能自主研制的全球单机容量最大、风轮直径最大的海上风电机组 MySE18.X-20MW 于8月28 日在海南成

功吊装。该机组曾获评 Windpower Monthly 杂志“2023 年全球最佳海上机组金奖”，它的成功吊装是我国海上

风电发展的又一里程碑。该机组具有“模块化、轻量化、高效率、高可靠”的特点。其采用柔性功率设计，最

大功率可达 20MW，该机组全年发电量可达 8000 万度。

◼ 火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如浙能电力、

皖能电力。水电板块：建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。新能源

板块：建议关注区域性风电运营商云南能投。

◼ 电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化

进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。

◼ 环保板块：环境治理政策释放不及预期等。

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内容目录

1. 行情回顾 .................................................................................... 4

2. 每周专题 .................................................................................... 6

3. 行业数据跟踪 ................................................................................ 8

3.1 煤炭价格跟踪 ........................................................................... 8

3.2 天然气价格跟踪 ........................................................................ 10

3.3 碳市场跟踪 ............................................................................ 10

4. 行业要闻 ................................................................................... 11

5. 上市公司动态 ............................................................................... 11

6. 投资建议 ................................................................................... 13

7. 风险提示 ................................................................................... 13

图表目录

图表 1：本周板块涨跌幅 ........................................................................ 4

图表 2：本周环保行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4

图表 3：本周公用行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4

图表 4：本周公用行业涨幅前五个股 .............................................................. 5

图表 5：本周公用行业跌幅前五个股 .............................................................. 5

图表 6：本周环保行业涨幅前五个股 .............................................................. 5

图表 7：本周环保行业跌幅前五个股 .............................................................. 5

图表 8：本周煤炭行业涨幅前四个股 .............................................................. 5

图表 9：本周煤炭行业跌幅前五个股 .............................................................. 5

图表 10：碳中和上、中、下游板块 PE 估值情况 .................................................... 6

图表 11：碳中和上、中、下游板块风险溢价情况（风险溢价=板块 PE 估值/沪深 300 指数-1） ............. 6

图表 12：截止 7月底，全国及细分领域累计发电装机容量（左轴）和同比增长（右轴） .................. 7

图表 13：截至 7月底，全国及细分领域发电设备累计平均利用小时数及同期增减对比.................... 7

图表 14：截止 7月底，全国主要发电企业、电网工程投资完成额度（左轴）及同比增速（右轴） .......... 7

图表 15：截至 7月底，全国及细分领域发电累计厂用电率（左轴）与环比增速（右轴） .................. 8

图表 16：欧洲 ARA 港、纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货价 ................................................ 8

图表 17：广州港印尼煤库提价：Q5500 ............................................................ 9

图表 18：山东滕州动力煤坑口价、秦皇岛动力煤坑口价：Q5500 ...................................... 9

图表 19：北方港煤炭合计库存（万吨） ........................................................... 9

图表 20： ICE 英国天然气价 ..................................................................... 10

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图表 21：美国 Henry Hub 天然气价 .............................................................. 10

图表 22：欧洲 TTF 天然气价 .................................................................... 10

图表 23：国内 LNG 到岸价 ...................................................................... 10

图表 24：全国碳交易市场交易情况（元/吨） ..................................................... 11

图表 25：分地区碳交易市场交易情况 ............................................................ 11

图表 26：上市公司股权质押公告 ................................................................ 11

图表 27：上市公司大股东增减持公告 ............................................................ 12

图表 28：上市公司未来 3月限售股解禁公告 ...................................................... 12

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