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证券研究报告 | 宏观经济研究*专题报告

2024 年09 月05 日

宏观经济研究

增值税与企业所得税改革——财税改革系列研究之二

核心观点：

我们在前期发布的《消费税改革——财税改革系列研究之一》分析了当前较

为突出的财税问题一是税收与非税收入结构有待优化；二是中央与地方财权

事权有待进一步优化。进一步完善地方税系，无疑是目前地方政府收入占比

下降、化债任务较重背景下，一个较好的突破点。而消费税改革的重心大致

从过往的调整税率、增加税收项目逐渐转变为后移征收环节与稳步下划地

方。

本文聚焦企业部门贡献的另外两大重要税种：增值税和企业所得税。2024

年7月21 日，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决

定》提出完善增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税分享比例。为增

值税和企业所得税的改革提供了思路。

目前国内增值税是我国税收的第一大税种。收入由地方征收后按照中央：地

方5：5分成。2023 年国内增值税收入 6.93 万亿元，占当年全国税收收入

的38.3%，占 GDP 比重为 5.5%。国际对比看，增值税对我国税收的贡献相对

较高。我们认为未来一段时间可能的改革方向有三点。

第一，完善增值税留抵退税政策和抵扣链条、进一步完善留抵退税分担机

制，有助于减轻欠发达省份退税负担，不过其更多影响地区间分配，对财政

收入增长直接影响不大。

第二，优化共享税分享比例和规则，或需更多时间调整。其有助于缓解留抵

退税在地区间分配不均问题，更多影响地区间分配，对财政收入增长直接影

响不大。若增值税地方分成部分采取消费地原则，以 2022 年各省居民消费

支出占全国比重大致衡量消费地原则下的增值税地区分布，对比实际（生产

地原则）增值税收入地区分布看，人口、消费支出较高地区如河南、湖南、

河北、云南、广西、吉林等省（自治区）有望获得更高增值税收入。

第三，进一步简并税率。可能引起增值税收入减少，并且地区间分布可能有

微调。假设未来增值税税率从“13%、9%、6%”简并至“9%、6%”，地方政府

增值税收入总量可能有所下降，地方间分布情况变化可能不大，北京、上海

等经济生产附加值较高的省（直辖市）增值税收占全国比重可能略有上升。

企业所得税是我国税收的第二大税种。收入除中央独享部分之外，按照中

央：地方 6：4分成。2023 年企业所得收入 4.11 万亿元，占当年全国税收

收入的 26.2%，占 GDP 比重为 3.3%。

我们认为未来提高企业所得税地方分成比例或许是一个可选方向。

若分成比例从央地 6：4改为央地 5：5分成，大约可带动地方财政收入增长

3.5%，北京、上海、浙江、天津、山西等省（直辖市）财政收入增长幅度相

对较高。（以上相关测算结果对假设条件依赖较大，仅供参考）

风险提示：国内宏观经济政策不及预期；本文测算中包含较多假设，实际

情形可能有偏差；国际宏观经济贸易环境超预期走弱；财税改革节奏不及预

期；信用事件集中爆发。

作者

分析师仝垚炜

执业证书编号：S1070524050002

邮箱：tongyaowei@cgws.com

分析师蒋飞

执业证书编号：S1070521080001

邮箱：jiangfei@cgws.com

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内容目录

一、增值税改革如何影响地方财力？ ...................................................................................................... 3

1. 我国增值税现状 ............................................................................................................................... 3

2. 我国增值税改革的线索 .................................................................................................................... 7

3. 增值税改革，如何影响地方财政收入？ ............................................................................................ 8

二、企业所得税改革如何支持地方增加财力？ ...................................................................................... 11

1. 我国企业所得税现状 ...................................................................................................................... 11

2. 我国企业所得税改革的线索 ........................................................................................................... 13

3. 企业所得税改革，如何影响地方财政收入？ ................................................................................... 14

小结 ................................................................................................................................................................... 15

风险提示 ............................................................................................................................................................ 15

图表目录

图表 1：税收设置的要求和特点 ........................................................................................................................... 3

图表 2： 2023 年我国税收结构 ............................................................................................................................. 3

图表 3：部分国家增值税收入占总税收比重（%） ............................................................................................... 4

图表 4：部分国家增值税收入占 GDP 比重（%） ................................................................................................. 4

图表 5：我国增值税税率一览表（2019 年） ........................................................................................................ 4

图表 6：各省 2022 年上缴中央增值税收入规模（亿元）...................................................................................... 6

图表 7：各省 2022 年国内增值税收入规模（亿元）............................................................................................. 6

图表 8：国内增值税重要贡献行业（2022 年）..................................................................................................... 6

图表 9：国内增值税及其占税收比重 .................................................................................................................... 7

图表 10：国内增值税收总额及同比增速（%） .................................................................................................... 7

图表 11：我国增值税改革重要时间节点............................................................................................................... 7

图表 12：不同的中央与地方、地方政府间税收共享规则及其优缺点..................................................................... 9

图表 13：国内增值税收入和居民消费支出各省占全国比重................................................................................... 9

图表 14：生产环增值税率简并后增值税收入测算............................................................................................... 10

图表 15：增值税税率简并后各省国内增值税占全国比重测算 ............................................................................. 11

图表 16：我国现行企业所得税税率.................................................................................................................... 11

图表 17：各省 2022 年企业所得税收入和上缴中央企业所得税占全国比重 ......................................................... 12

图表 18：企业所得税重要贡献行业（2022 年）................................................................................................. 12

图表 19：企业所得税收入中央占比.................................................................................................................... 13

图表 20：企业所得税收总额及其占税收比重...................................................................................................... 13

图表 21：企业所得税收总额及同比增速（%） .................................................................................................. 13

图表 22：央地分享比例调整前后企业所得税地方财政收入占比.......................................................................... 14

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我们在前期发布的《消费税改革——财税改革系列研究之一》分析了当前较为突出的

财税问题一是税收与非税收入结构有待优化；二是中央与地方财权事权有待进一步优化。

进一步完善地方税系，无疑是目前地方政府收入占比下降、化债任务较重背景下，一

个较好的突破点。我们从“如何支持地方增加自主财力，拓展税源”的角度切入，首

先讨论了消费税。

本文聚焦企业部门贡献的另外两大重要税种：增值税和企业所得税。这两种税主要在

生产流通/再分配环节征收，税源地域分布不均匀，若全部归属地方可能加剧地方竞争，

因此更加适合中央与地方分享。2024 年7月21 日，《中共中央关于进一步全面深化改

革推进中国式现代化的决定》提出完善增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税

分享比例。这为增值税和企业所得税的改革提供了思路。

图表1：税收设置的要求和特点

资料来源：吕冰洋《完善地方税系》（2024），长城证券产业金融研究院整理

一、增值税改革如何影响地方财力？

1. 我国增值税现状

目前国内增值税是我国税收的第一大税种。财政部数据显示，2023 年国内增值税收入

6.93 万亿元，占当年全国税收收入的 38.3%，占 GDP 比重为 5.5%。

图表2：2023 年我国税收结构

地方税要求中央税要求

不扭曲生产环节资源配置

发挥税收中性原则，

有利于统一大市场建设

经济效率原则

根据受益范围确定税收归属受益原则

有助于激发地方政府积极性有助于宏观经济增长和调控有效激励原则

房地产税个人所得税一般性消费税选择性消费税企业所得税增值税

当地居民个人消费者企业为主企业企业受益对象

积累再分配消费生产为主再分配生产征税环节

财产所得商品商品所得商品税基

相对均匀不均匀均匀极度不均匀不均匀不均匀税源地区分布

推动公共服务推动公共服务推动公共服务推动企业产出推动企业产出推动企业产出对地方政府积极性发挥

很高较高低低较高低征管成本

生产再分配使用

生产单位（企

业为主）企业+居民销售单位

零售商为主居民

增值税、

选择性消费

企业所得税、

个人所得税一般性消费房地产税

国民收入循环：

纳税人：

主要税种：

收益性：

征管效率：

递增

递减

积累

国内增值税,

38.3%

企业所

得税,

22.7%

国内消费税, 8.9%

个人所得税, 8.2%

进口环节增值税和消

费税, 10.8%

资源税, 1.7%

城市维护建设税,

2.9%

契税, 3.3%

土地增值税,

2.9%

房产税, 2.2%

关税,

1.4%

车辆购置税,

1.5% 城镇土地使

用税, 1.2%

耕地占用税, 0.6%

环境保护税, 0.1%

印花税, 2.1% 其他税

收,

0.7%

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