半导体与半导体生产设备行业研究报告：创新驱动与产业链协同发展，安徽集成电路崛起-240903-国元证券-35页

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行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备

证券研究报告

半导体与半导体生产设

备行业研究报告

2024 年09 月03 日

[Table_Title]

创新驱动与产业链协同发展，安徽集成电路崛起

[Table_Summary]

报告要点：

 人工智能需求推动将带动新一轮半导体增长曲线

1）AI 将成为半导体发展的核心驱动力，AI 服务器需求井喷，汽车、

PC 和智能手机端侧 AI 带动销量增长和硬件升级，将推动半导体上行。

2）AI 技术驱动半导体产品结构变化，高算力要求带动算力芯片和存

储芯片需求增速高于其他芯片，占全球半导体销售额比重持续提升。

3）封装领域：chiplet 凭借良率高、成本低和便于计算核心“堆料”的

优势满足算力芯片的高性能要求，先进封装是实现 chiplet 互连的基

础，高算力需求将带动 2.5D/3D 封装行业增长。

存储领域：高性能存储技术 HBM 是解决“内存墙”的主要手段，其带

宽、堆叠高度、容量等提升将充分释放 AI 服务器计算性能，在“算力”

催生下，HBM 将进入高速发展期。

 地缘政治和全球两极化下中国面临的机遇和挑战

1）中国芯片自给率低，2023 年自给率为 23.3%，预计 2027 年提升

至26.6%，在美国加大出口管制背景下，阻碍中国半导体行业发展。

2）中国传感器产品以中低端为主，在高端领域仍有较大提升空间；受

EDA 工具、高端半导体设备等配套产业限制，中国在高性能处理器和

存储领域仍处于落后水平。

3）美国限制台积电为中国代工高端逻辑芯片，中国急需提升自身芯片

制造能力，实现制程节点自主可控。中国封测行业相对较为强势，受

益算力芯片需求提升，将成为中国封测行业重要驱动力。

 安徽集成电路产业：领军企业带动先进产业集群和生态建设

安徽省集成电路产业发展迅猛，企业数量和产量实现高速发展，拥有

京东方、晶合集成等领军企业，形成高效协同的产业集群，带动安徽

省生产总值高于全国水平，并进一步优化经济结构。

存储行业：合肥市政府与兆易创新合资成立长鑫存储，量产 DDR4、

DDR5 等产品，工艺节点达到 17nm，2021 年产能提升至 8.5 万片/

月，位居全球第四。长鑫存储通过与通富微电合作打造 HBM 产线，

生产出首批基于 3D 封装的 HBM 颗粒，有望推动 chiplet 产业落地。

显示面板：安徽省显示产业依托京东方、维信诺、视涯等领军企业，

并打通晶合集成等上下游产业，形成较为完整的行业生态。受益产品

技术迭代和 AI PC 等终端需求带动 LCD 产品放量，智能手机销量回

暖带动 OLED 需求升温，安徽面板厂商响应市场需求，扩大产能。

汽车电子：汽车产业为安徽支柱产业，拥有奇瑞、江汽、蔚来等众多

车企，汽车电动智能化催生汽车电子需求，虽然安徽尚未拥有具有全

球领先的汽车芯片厂商，但可以通过产业内部协同，推动本地汽车芯

片厂商发展，提升其技术水平和产品竞争力。

风险提示

上行风险：下游景气度加速提升；AI 应用加速落地

下行风险：行业竞争加剧；下游需求复苏不及预期；贸易摩擦加剧

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[Table_Author]

报告作者

分析师

彭琦

执业证书编号

S0020523120001

电话

(021)5109 7188

邮箱

pengqi@gyzq.com.cn

分析师

沈晓涵

执业证书编号

S0020524010002

电话

（021）51097188

邮箱

shenxiaohan@gyzq.com.cn

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半导体与半导体生产设备

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1. 全球半导体行业发展两大新趋势 ......................................................................... 4

1.1 AI 成为半导体行业发展新的驱动力 ............................................................. 4

1.2 中国集成电路行业的发展机遇和挑战 ......................................................... 11

2.安徽省集成电路产业总述：领军企业带动先进产业集群和生态建设 ................... 15

2.1 安徽集成电路产业的历史发展和布局 ........................................................ 15

2.2 安徽存储：长鑫引领 DRAM 国产化替代，顺应 AI 趋势打造 chiplet 基地 20

2.3 安徽显示面板：头部企业带动行业生态完整，顺应新型显示升级趋势 ..... 24

2.4 安徽省汽车电子：汽车产业强劲，催生汽车电子需求 .............................. 31

3.风险提示 .............................................................................................................. 34

图表目录

图1：全球 AI 服务器市场规模（亿美元） ....................................................... 5

图2：全球智能手机出货量（亿台） ................................................................ 5

图3：全球 AI PC 出货量（百万台） ................................................................ 5

图4：全球智能汽车销量及自动驾驶渗透率（百万辆） ................................... 5

图5：全球半导体行业销售额（十亿美元） ..................................................... 6

图6：全球半导体产品销售额占比 .................................................................... 6

图7：全球逻辑芯片销售额（亿美元） ............................................................. 7

图8：全球存储芯片销售额（亿美元） ............................................................. 7

图9：Chiplet 架构图 ......................................................................................... 8

图10：全球 chiplet 市场规模（亿美元） ......................................................... 8

图11：服务器使用 chiplet 的数量（百万台） .................................................. 8

图12：PC 使用 chiplet 的数量（百万台） ....................................................... 8

图13：全球先进封装市场规模季度变动（十亿美元） ..................................... 9

图14：全球各先进封装工艺市场规模（十亿美元）......................................... 9

图15：全球存储销售额（百万美元） .............................................................. 9

图16：全球存储出货量和 ASP 同比变动 ......................................................... 9

图17：HBM 架构 ........................................................................................... 10

图18：HBM 对比 DDR5 ................................................................................. 10

图19：全球 HBM 出货量（百万 GB） ........................................................... 10

图20：全球 HBM 销售额（亿美元） ............................................................. 10

图21：美国限制中国半导体行业时间线 .......................................................... 11

图22：中国集成电路进出口额（亿元） .......................................................... 11

图23：中国集成电路进出口数量（亿个） ...................................................... 11

图24：中国集成电路市场规模、生产规模及自给率（十亿美元） ................. 12

图25：中国集成电路各环节销售额占比 ......................................................... 14

图26：中国集成电路设计市场规模（亿元） ................................................. 14

图27：中国集成电路制造市场规模（亿元） ................................................. 14

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图28：中国集成电路封装市场规模（亿元） ................................................. 14

图29：安徽省集成电路产业集群布局 ............................................................ 15

图30：安徽省集成电路产量（亿块） ............................................................ 15

图31：安徽省集成电路产业链发展历程 ......................................................... 16

图32：安徽省集成电路产业链及部分安徽上市公司....................................... 17

图33：长鑫存储发展历程 ............................................................................... 21

图34：存储行业产业链梳理 ........................................................................... 22

图35：2021 年DRAM 市场份额 .................................................................... 24

图36：2021 年NAND 市场份额 .................................................................... 24

图37：显示面板上下游产业链 ....................................................................... 25

图38：2021 年OLED 显示面板下游应用产值比例 ........................................ 26

图39：2021 年全球 MiniLED 背光技术产品应用产值分布 ............................ 26

图40：全球半导体显示面板产值（亿美元） ................................................. 27

图41：我国大尺寸面板出货面积变动（千平方米）....................................... 28

图42：京东方发展历程 .................................................................................. 29

图43：维信诺发展历程 .................................................................................. 29

图44：安徽省汽车电子企业布局 .................................................................... 31

图45：合肥晶合产品及工艺节点 .................................................................... 32

表1：中国半导体扶持政策 ............................................................................. 12

表2：国内主要封测厂商情况 ......................................................................... 14

表3：安徽省集成电路重点发展方向 .............................................................. 17

表4：我国对于集成电路行业扶持政策的梳理 ................................................ 18

表5：安徽省集成电路主板及科创板上市公司情况......................................... 19

表6：中国对于存储行业扶持政策的梳理 ....................................................... 22

表7：中国对于显示面板行业扶持政策的梳理 ................................................ 26

表8：2024Q1 全球前五名智能手机 OLED 显示厂商出货量及市场份额 ........ 28

表9：4Q23 全球 Top 10 晶圆代工厂（百万美元） ........................................ 29

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请务必阅读正文之后的免责条款部分1/35[Table_Main]行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备证券研究报告半导体与半导体生产设备行业研究报告2024年09月03日[Table_Title]创新驱动与产业链协同发展，安徽集成电路崛起[Table_Summary]报告要点：人工智能需求推动将带动新一轮半导体增长曲线1）AI将成为半导体发展的核心驱动力，AI服务器需求井喷，汽车、PC和智能手机端侧AI带动销量增长和硬件升级，将推动半导体上行。2）AI技术驱动半导体产品结构变化，高算力要求带动算力芯片和存储芯片需求增速高于其他芯片，占全球半导体销售额比重持续提升。3）封装领域：chipl...

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