华创证券-【专题报告】2024年三季度策略总结与未来行情预判：三季度上涨收官，未来市场或继续向上-241009-44页

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金融工程
专题报告 2024 年10 月09 日
【专题报告】
三季度上涨收官，未来市场或继续向上
——2024 年三季度策略总结与未来行情预判
❖ 摘要
2024 年第三季度已经过去，市场主要指数均实现上涨，其中沪深 300 涨幅
16.07%，中证 1000 涨幅 16.6%，万得全 A指数上涨 17.68%，市场或已走出底
部。
从行业表现来看，三季度所有中信一级行业正收益，其中非银行金融上涨
43.80%，综合金融上涨 42.57%。
2024Q3 新成立公募基金 425 只，合计募集 1885.18 亿元，其中混合型 139 只，
共募集 160.00 亿，债券型 133 只，共募集 1353.97 亿，股票型 153 只，共募集
371.21 亿。
从择时角度，我们自 2019 年开始深耕于大盘择时，基于多维角度，创立了短
期、中期、长期的择时模型。我们认为市场择时一定不是单一模型可以实现的，
在每个周期下，我们从不同角度出发，又构建了次级别的策略。同一周期下策
略或者不同周期下的策略可以进行耦合与共振，这样才能做到攻守兼备。择时
收益 2024年整年目前表现较好，三季度部分模型虽然没有跑赢指数，但明显
降低了最大回撤。
2024年第三个季度择时模型总体表现非常亮眼。价量共振模型，特征成交量
模型，推波助澜 V3 模型，智能算法沪深 300 模型，成交额倒波幅模型在今年
第三个季度的表现较为优秀。
从择时模型角度看，短中期模型共振看多，后市或倾向于看多向上的行情。
基于行业轮动模型分析：2024年Q4 我们看好：纺织服装、通信、银行。
我们认为可以从以下九个维度判断市场底部：低价股比例、破净股比例、M2/
总市值中位数、PE 中位数和十年国债收益率倒数、全市交易额、个股流动性、
区间最大跌幅的中位数、次新股的破发率、全市场的估值角度判断市场，当下
市场或已走出底部。
在2024年Q4，我们将继续砥砺前行，开发更多优秀策略。
❖ 风险提示：
本报告中数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。
❖
证券分析师：王小川
电话：021-20572528
邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com
执业编号：S0360517100001
联系人：黄河
邮箱：huanghe@hcyjs.com
华创证券研究所
专题报告
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2
投资主题
报告亮点
本篇报告以目前华创金工历史所有择时、行业轮动、选股模型为基础，通过
回顾 2024年三季度表现，全方位分析与展示各类模型收益，并给出各个模型
对未来的预测结果。首先，这篇报告是一个历史报告中模型的结果汇总，其
次，本篇报告通过分析最近的各个模型的收益，对模型效果进行评价，并给
出未来预测结果。
投资逻辑
择时采用多角度模型来分析市场；行业轮动模型基于基金预估仓位与超欠配
来对行业未来进行预判；选股策略采用多视角选股的方法，列出市场未来值
得关注的股票组合。目前择时、行业轮动、选股在历史上都有不俗的表现，
可以通过这些策略对市场未来的投资机会进行预判。
专题报告
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3
目 录
一、2024 年三季度复盘：主要宽基、行业指数与基金表现 ................................................ 7
二、择时策略 ............................................................................................................................. 9
（一）短期择时模型 ......................................................................................................... 9
1、价量共振模型 ........................................................................................................... 9
2、低波之刃模型 ......................................................................................................... 10
3、特征龙虎榜机构模型 ............................................................................................. 11
4、特征成交量模型 ..................................................................................................... 12
（二）中期择时模型 ....................................................................................................... 13
1、推波助澜模型 ......................................................................................................... 13
2、月历效应模型 ......................................................................................................... 15
（三）长期择时模型 ....................................................................................................... 15
（四）综合择时模型 ....................................................................................................... 16
（五）智能算法择时模型 ............................................................................................... 17
1、沪深 300 指数择时模型 ......................................................................................... 17
2、中证 500 指数择时模型 ......................................................................................... 18
（六）港股指数择时模型 ............................................................................................... 19
1、成交额倒波幅模型 ................................................................................................. 19
（七）择时收益小结 ....................................................................................................... 20
三、选股策略 ........................................................................................................................... 21
（一）惠特尼·乔治小型价值股投资法 ....................................................................... 21
（二）福斯特佛莱斯积极成长选股策略 ....................................................................... 23
（三）CANSLIM 基本面选股 ........................................................................................ 25
（四）CANSLIM2.0 基本面选股 ................................................................................... 28
（五）形态识别选股 ....................................................................................................... 29
四、行业轮动 ........................................................................................................................... 33
五、当前市场或已走出底部 ................................................................................................... 36
（一）低价股比例 ........................................................................................................... 37
（二）破净股比例 ........................................................................................................... 37
（三）M2/总市值中位数 ................................................................................................ 37
（四）PE 中位数和十年国债收益率倒数的比较 .......................................................... 38
（五）全市场成交额 ....................................................................................................... 39
（六）个股成交的冷淡 ................................................................................................... 39
（七）个股区间最大跌幅中位数 ................................................................................... 40

标签： #华创证券 #季度策略

摘要：

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载金融工程专题报告2024年10月09日【专题报告】三季度上涨收官，未来市场或继续向上——2024年三季度策略总结与未来行情预判❖摘要2024年第三季度已经过去，市场主要指数均实现上涨，其中沪深300涨幅16.07%，中证1000涨幅16.6%，万得全A指数上涨17.68%，市场或已走出底部。从行业表现来看，三季度所有中信一级行业正收益，其中非银行金融上涨43.80%，综合金融上涨42.57%。2024Q3新成立公募基金425只，合计募集1885.18亿元，其中混合型139只，共募集160.00...

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