【浙商证券】北路智控（301195）：点评报告：营收稳健增长，有望受益矿鸿生态打开成长空间

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北路智控(301195)

报告日期：2024 年10 月18 日

营收稳健增长，有望受益矿鸿生态打开成长空间

——北路智控点评报告

投资要点

2024 年10 月17 日，公司 2024 年三季报报披露，前三季度公司实现营业总收入

8.13 亿元，同比增长 14.7%，实现归母净利润 1.40 亿元，同比下滑 14.18%。报

告期内公司加大研发投入力度，持续扩充产品技术矩阵，未来有望在矿鸿、化

工等领域打开新增长空间。

公司三季报披露，前三季度营收保持增长态势下研发投入力度明显加大

2024 年前三季度，公司实现营业总收入 8.13 亿元，同比增长 14.65%；实现归母

净利润 1.40 亿元，同比下滑 14.18%，整体毛利率为 42.78%，同比下滑 2.91pct。

在费用率方面，2024 年前三季度公司销售、研发及管理费用率分别为

9.84%/13.12%/5.93%，同比分别提升 0.52pct、2.74pct 和0.78pct，公司在研发端

投入力度显著增加。

单季度看，公司 Q3 营收保持稳健增长

单季度看，2024Q3 公司实现营业总收入 3.16 亿元，同比增长 10.94%；实现归母

净利润 5719.66 万元，同比下滑 10.03%，整体毛利率为 42.76%，同比下滑

0.91pct。2024Q3 公司销售、研发及管理费用率分别为 8.75%/12.15%/5.73%，同

比分别提升 0.34pct、提升 2.86pct、提升 1.13pct。

公司产品矩阵完善并积极布局新业务方向，携手矿鸿有望打开成长空间

公司目前拥有智能矿山通信、智能矿山监控、智能矿山集控、智能矿山装备配套

等五大类产品，产品体系完善，涵盖煤矿安全生产的大部分环节，同时发力布局

无人驾驶、AI、智能化工、矿鸿等多个方向。2024 年8月，公司受邀参与矿鸿

OSV 授牌大会，正式成为矿鸿 OSV 生态合作伙伴。未来公司有望基于自有核心

技术，结合矿鸿操作系统，加快推进新一代信息技术与矿山的深度融合发展，积

极开展生产、经营、管理环节的智能化改造，打开成长空间。

盈利预测与估值

我们预计公司 2024-2026 年实现营收 12.13/15.06/18.52 亿元，同比增长 20.32%/

24.17%/23.00%，归母净利润分别达到 2.51/3.06/3.95 亿元，同比增长 11.37%/

22.17%/29.03%，对应 EPS 分别为 1.91/2.33/3.00 元。维持“买入”评级。

风险提示

项目交付不及预期的风险；业务拓展不及预期的风险；政策落地不及预期的风

险；市场竞争加剧及人才流失风险。

投资评级:

买入(维持)

分析师：刘雯蜀

执业证书号：s1230523020002

liuwenshu03@stocke.com.cn

分析师：陶韫琦

执业证书号：S1230524090010

taoyunqi@stocke.com.cn

基本数据

收盘价

￥32.14

总市值(百万元)

4,227.11

总股本(百万股)

131.52

股票走势图

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阵完善有望受益下游需求高景气

度》 2024.06.20

财务摘要

[Table_Forcast]

(百万元)

2023A

2024E

2025E

2026E

营业收入

1007.78

1212.60

1506.63

1852.00

(+/-) (%)

33.37%

20.32%

24.17%

23.00%

归母净利润

224.96

250.55

306.09

394.95

(+/-) (%)

13.52%

11.37%

22.17%

29.03%

每股收益(元)

1.71

1.91

2.33

3.00

P/E

18.79

16.87

13.81

10.70

资料来源：浙商证券研究所

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证券研究报告|公司点评|软件开发http://www.stocke.com.cn1/3请务必阅读正文之后的免责条款部分北路智控(301195)报告日期：2024年10月18日营收稳健增长，有望受益矿鸿生态打开成长空间——北路智控点评报告投资要点2024年10月17日，公司2024年三季报报披露，前三季度公司实现营业总收入8.13亿元，同比增长14.7%，实现归母净利润1.40亿元，同比下滑14.18%。报告期内公司加大研发投入力度，持续扩充产品技术矩阵，未来有望在矿鸿、化工等领域打开新增长空间。公司三季报披露，前三季度营收保持增长态势下研发投入力度明显加大2024年前三季度，公司实现营业总...

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