财通证券-电子行业投资策略周报：电子板块表现亮眼，重视AI技术创新主线-241020-12页

VIP专享

3.0 静待花开十八载 2024-10-20 30 1.38MB 12 页免费

侵权投诉

电子 / 行业投资策略周报 / 2024.10.20

请阅读最后一页的重要声明！

电子板块表现亮眼，重视 AI 技术创新主线

证券研究报告

投资评级:看好(维持)

最近 12 月市场表现

分析师

张益敏

SAC 证书编号：S0160522070002

zhangym02@ctsec.com

分析师

王矗

SAC 证书编号：S0160524090001

wangchu01@ctsec.com

相关报告

1. 《智能眼镜行业深度》 2024-09-28

2. 《行业维持景气向上，AI 赋能升级迭

代》 2024-09-27

3. 《电子行业周报：继续重视 AI 算力

+终端主线》 2024-08-24

2024.10.14-2024.10.18

核心观点

❖ 行情回顾：本周电子板块表现跑赢大盘，半导体板块表现相对亮眼。本

周（2024 年10 月14 日至 2024 年10 月18 日），中信电子指数上涨 4.53%，

上证指数下跌 0.69%，深证成指上涨 0.29%。分板块来看，中信半导体指数上

涨7.20%，中信消费电子指数上涨 2.39%。海外方面，费城半导体指数下跌

4.12%，日经半导体指数下跌 2.48%。同期道琼斯工业指数上涨 0.49%，纳斯

达克指数下跌 0.07%，标普 500 指数上涨 0.08%。

❖ 行业数据：半导体销售额同比增速重回增长，DRAM 现货价格持续下

跌。2024 年8月全球半导体销售额为 531.2 亿美元，同比+20.62%，增速重回

扩张区间；中国集成电路进出口仍维持同比稳健增长。终端需求方面，3Q2024

PC 和手机出货量维持同比低个位数增速，环比亦有增长。价格方面，DRAM

现货价格普遍下降，NAND 现货价格有所上涨。

❖ 行业重点信息：1）本周 ASML 发布 3Q2024 业绩，新增订单大幅低于市场

预期。3Q2024 ASML 新增订单 26 亿欧元，环比-29 亿欧元，低于市场预期的

53.9 亿欧元，主要受逻辑客户新增订单下滑影响，3Q2024 逻辑客户新增订单

占比为 46%，环比-27pcts。2）本周台积电发布 3Q2024 业绩，毛利率和收入

均超此前指引上限，公司表示 AI 需求强劲，其他半导体需求亦逐渐恢复。

❖ 投资建议：继续重视 AI 算力+终端主线，此外国产替代方向，业绩有望边际

改善的半导体设计、面板、被动元器件、PCB 等方向亦值得关注。

❖ 风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。

表 1：重点公司投资评级:

代码

公司

总市值

（亿元）

收盘价

（10.18）

EPS（元）

投资评级

2023A

2024E

2025E

2023A

2024E

2025E

002463

沪电股份

826.06

43.13

0.79

1.32

1.71

54.61

32.57

25.25

增持

002475

立讯精密

3,212.05

44.45

1.52

1.88

2.34

29.33

23.61

18.99

增持

601138

工业富联

5,181.55

26.08

1.06

1.27

1.62

24.63

20.47

16.13

增持

002241

歌尔股份

768.85

22.50

0.32

0.70

0.99

70.66

32.18

22.63

增持

002916

深南电路

579.35

112.96

2.73

4.39

5.51

41.44

25.70

20.50

增持

002938

鹏鼎控股

810.10

34.94

1.42

1.52

1.84

24.65

22.96

18.94

增持

002384

东山精密

418.12

24.51

1.15

2.35

2.91

21.28

10.43

8.43

增持

688018

乐鑫科技

161.61

144.04

1.21

2.93

4.04

118.65

49.12

35.68

增持

688608

恒玄科技

321.73

268.00

1.03

2.83

4.49

260.24

94.63

59.69

增持

688052

纳芯微

194.98

136.80

-2.14

-1.04

0.80

-63.86

-131.74

171.04

增持

数据来源：wind 数据，财通证券研究所

-25%

-15%

-6%

14%

24%

电子沪深300 上证指数

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准

行业投资策略周报/证券研究报告

1 回顾与更新：电子板块跑赢大盘 ........................................................................................................... 4

1.1 行情回顾：半导体板块表现相对亮眼 .............................................................................................. 4

1.2 行业高频数据更新 .............................................................................................................................. 6

2 行业重点新闻更新 ................................................................................................................................. 10

3 建议关注 ................................................................................................................................................. 11

4 风险提示 ................................................................................................................................................. 11

图1. 周度行情回顾（统计区间：2024.10.14-2024.10.18）........................................................................ 4

图2. 中信电子指数涨幅前二十标的（统计区间：2024.10.14-2024.10.18） ............................................ 4

图3. 海外市场表现（统计区间：2024.10.14-2024.10.18）........................................................................ 5

图4. 本周费城半导体成分股表现（统计区间：2024.10.14-2024.10.18）................................................ 5

图5. 全球半导体月度销售额（十亿美元） ................................................................................................. 6

图6. 中国集成电路进出口金额数据（亿美元） ......................................................................................... 6

图7. 全球智能手机出货量（百万台） ......................................................................................................... 6

图8. 全球 PC 出货量（百万台） ................................................................................................................. 6

图9. 中国太阳能发电新增装机容量（GW） .............................................................................................. 6

图10. 中国新能源汽车产量（万辆） ........................................................................................................... 6

图11. 全球 VR 设备销量（万台） ............................................................................................................... 7

图12. 全球 AR 设备销量（千台） ............................................................................................................... 7

图13. DDR3 4Gb 存储颗粒现货平均价格（USD） .................................................................................... 7

图14. DDR4 16Gb 存储颗粒现货平均价格（USD） .................................................................................. 7

图15. DDR4 8Gb 存储颗粒现货平均价格（USD） .................................................................................... 7

图16. DRAM 存储颗粒合约平均价（USD） .............................................................................................. 7

图17. DDR4 16GB 内存模组合约平均价（USD） ..................................................................................... 8

图18. DDR4/DDR5 内存模组合约平均价（USD） .................................................................................... 8

图19. NAND 32Gb 4G×8 MLC 颗粒现货价格（USD） ........................................................................... 8

图20. NAND 64Gb 8G×8 MLC 颗粒现货价格（USD） ........................................................................... 8

图21. NAND 颗粒合约价格 ........................................................................................................................... 8

内容目录

图表目录

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准

行业投资策略周报/证券研究报告

图22. DRAM 价格波动预测 .......................................................................................................................... 9

图23. NAND 价格波动预测 ........................................................................................................................... 9

图24. ASML 3Q2024 收入构成情况............................................................................................................ 10

图25. ASML 3Q2024 新增订单情况............................................................................................................ 10

图26. 台积电 3Q2024 分制程节点收入占比情况 ...................................................................................... 10

图27. 台积电 3Q2024 分下游收入占比情况 .............................................................................................. 10

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

立即下载

标签： #电子 #电子行业 #投资策略

摘要：

电子/行业投资策略周报/2024.10.20请阅读最后一页的重要声明！电子板块表现亮眼，重视AI技术创新主线证券研究报告投资评级:看好(维持)最近12月市场表现分析师张益敏SAC证书编号：S0160522070002zhangym02@ctsec.com分析师王矗SAC证书编号：S0160524090001wangchu01@ctsec.com相关报告1.《智能眼镜行业深度》2024-09-282.《行业维持景气向上，AI赋能升级迭代》2024-09-273.《电子行业周报：继续重视AI算力+终端主线》2024-08-242024.10.14-2024.10.18核心观点❖行情回顾：本周电子板...

展开>> 收起<<

财通证券-电子行业投资策略周报：电子板块表现亮眼，重视AI技术创新主线-241020-12页.pdf

共12页,预览4页

还剩页未读，继续阅读