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信达证券 2024 年11 月“十大金股”组合
[Table_ReportDate]
2024 年10 月30 日
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证券研究报告
策略研究
[Table_ReportType]
策略专题报告
[Table_Author]
樊继拓 策略首席分析师
执业编号:S1500521060001
邮箱:fanjituo@cindasc.com
张燕生 化工首席分析师
执业编号:S1500517050001
邮箱:zhangyanshenhg@cindasc.com
莫文宇 电子行业首席分析师
执业编号:S1500522090001
邮 箱:mowenyu@cindasc.com
张晓辉 银行行业分析师
执业编号:S1500523080008
邮 箱:zhangxiaohui@cindasc.com
左前明 能源首席分析师
执业编号:S1500518070001
邮箱:zuoqianming@cindasc.com
李春驰 电力公用联席首席分析师
执业编号:S1500522070001
邮 箱:lichunchi@cindasc.com
武浩 电新行业首席分析师
执业编号:S1500520090001
邮 箱:wuhao@cindasc.com
冯翠婷 传媒互联网首席分析师
执业编号:S1500522010001
邮箱:fengcuiting@cindasc.com
匡培钦 交通运输行业首席分析师
执业编号:S1500524070004
邮 箱:kuangpeiqin@cindasc.com
张润毅 军工首席分析师
执业编号:S1500520050003
邮箱:zhangrunyi@cindasc.com
信达证券股份有限公司
CINDA SECURITIES CO.,LTD
北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金
隅大厦 B座
邮编:100031
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信达证券 2024 年11 月“十大金股”组合
[Table_ReportDate]
2024 年10 月30 日
[Table_Summary]
信达证券月度金股│11 月
资料来源:万得,信达证券研发中心
注:总市值和收盘价截至 2024 年10 月29 日;港股标的总市值和收盘价按 2024 年10 月29 日港
元兑人民币汇率折算。
11 月策略观点:
➢ 大势研判:市场进入牛初震荡期,时间上可能是季度级别的,震荡
空间可能不大。月度内重点关注三季报、财政政策预期、美国大选
预期。鉴于 9月下旬市场涨速 2000 年以来最快,10 月股市大概率开
始进入震荡期,时间可能是季度级别的。波动期间重点关注:(1)
各类政策落地力度和执行力度。(2)股市上涨形成的财富效应和过
去三年熊市中被套资金解套后的行为。我们认为,调整的空间不会
很大,历史经验是把之前涨幅的一半跌回去,一般震荡期第一个月
容易调整较多,随后进入横盘震荡期。震荡期,板块分化可能会加
大。牛市初期第一波上涨,领涨的板块往往是老赛道,2012 年12 月
底部起来第一波是老赛道(银行)、2014 年Q3-Q4 是老赛道(金融周
期)、2019 年Q1 是老赛道(证券、TMT)。老赛道估值修复一波后,
后续可能会面临业绩和估值匹配度的压制。
➢ 建议配置顺序:上游周期(产能格局好+需求担心释放可能已经充
分)> 出海(长期逻辑好)> 传媒互联网&消费电子(成长股中的价
值股)> 金融地产(政策最受益)> 新能源(超跌) > 消费(超跌)。
历史上熊转牛第一波,企稳初期较易偏向大盘,但季度反转到中后
期风格可能会快速变为小盘。如果底部反转,高 PE 板块(成长风格)
大多情况下表现较好。历史上重要底部反转的第一波上涨,成长风
格通常表现更强。但从节奏上来看,大多数情况下,底部反转后的
第1个月会是价值风格的板块先涨,到反转后 2-3 个月成长风格的板
块开始变强。我们认为,随着第一波上涨进入尾声,配置策略可以
降低弹性配置。高现金流回馈股东(高 ROE 低PB)、上游周期、出
海,这些配置方向,产业逻辑和之前牛市不同,可能发展为新一轮
牛市的最强主线。
➢ 11 月信达证券“十大金股”组合为:赛轮轮胎(化工)、工业富联
(电子)、 齐鲁银行(银行)、兖矿能源(能源)、新集能源(电力公
用)、 中国海油(石化)、 宁德时代(电力设备&新能源)、 腾讯控股
(传媒互联网及海外)、 顺丰控股(交运)、中航重机(军工&中小
盘)。
➢ 风险因素:房地产市场超预期下行,美股剧烈波动,个股黑天鹅事
件。
2024EPS 2025EPS 2026EPS
601058.SH 赛轮轮胎 化工 0.94 1.28 1.51 1.73 11.45 481.71亿元 14.65元
601138.SH 工业富联 电子 1.06 1.27 1.62 1.87 19.72 4976.91亿元 25.05元
601665.SH 齐鲁银行 银行 0.90 1.03 1.20 1.41 5.23 260.61亿元 5.39元
600188.SH 兖矿能源 能源 2.01 1.53 1.77 1.97 10.19 1565.21亿元 15.59元
601918.SH 新集能源 电力公用 0.81 0.87 0.95 1.09 9.17 206.73亿元 7.98元
600938.SH 中国海油 石化 2.61 3.25 3.43 3.57 8.34 12885.37亿元 27.11元
300750.SZ 宁德时代 电力设备&新能源 10.03 10.37 12.64 15.58 24.28 11084.30亿元 251.78元
0700.HK 腾讯控股 传媒互联网及海外 12.32 17.46 21.14 22.87 21.98 35614.63亿元 383.79元
002352.SZ 顺丰控股 交运 1.71 2.01 2.42 2.93 21.42 2073.25亿元 43.05元
600765.SH 中航重机 军工&中小盘 0.90 1.13 1.46 1.83 20.26 339.10亿元 22.89元
2024PE
总市值
收盘价
分类
盈利预测
十大金股
股票代码
股票名称
所属行业
2023EPS
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目 录
一、金股组合回测收益率 ......................................................... 4
二、2024 年11 月金股策略观点 .................................................... 5
三、2024 年11 月十大金股组合和推荐逻辑 .......................................... 6
3.1 化工——赛轮轮胎(601058.SH) ........................................... 6
3.2 电子——工业富联(601138.SH) ............................................ 7
3.3 银行 ——齐鲁银行(601665.SH) ......................................... 7
3.4 能源——兖矿能源(600188.SH) .......................................... 8
3.5 电力公用——新集能源(601918.SH) ........................................ 9
3.6 石化——中国海油(600938.SH) ......................................... 10
3.7 电力设备&新能源——宁德时代(300750.SZ) .............................. 11
3.8 传媒互联网及海外——腾讯控股(0700.HK) ............................... 11
3.9 交运——顺丰控股(002352.SZ) .......................................... 12
3.10 军工&中小盘——中航重机(600765.SH) .................................. 13
四、风险因素 .................................................................. 14
表 目 录
表1:2024 年11 月信达证券十大金股组合 .......................................... 6
图 目 录
图1:信达证券金股组合收益历史表现 .............................................. 4
摘要:
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作者:波段之刀2024
分类:按报告类型
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时间:2024-10-30