国信证券-2024年11月各行业金股推荐汇总-241030-4页

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证券研究报告 | 2024年10月30日

策略快评

2024 年 11 月各行业金股推荐汇总

策略研究·策略快评

证券分析师：

王开

021-60933132

wangkai8@guosen.com.cn

执证编码：S0980521030001

证券分析师：

陈凯畅

021-60375429

chenkaichang@guosen.com.cn

执证编码：S0980523090002

11 月金股推荐汇总

表1：2024 年 11 月各行业金股推荐标的汇总

行业名称

分析师

股票代码

股票名称

投资逻辑

银行

王剑

002142.SZ

宁波银行

公司前三季度营业收入、净利润增速均保持 7%左右，依然保持了一定的成长性。一是当前总

资产同比增速仍然有 15%，处于同业较高水平，是业绩增长的重要推动因素。二是公司净息差基

本保持稳定，今年前三季度利息净收入同比增长 17%。三是公司三季度末拨备覆盖率仍然高达

405%，拨备充分，也是净利润稳定增长的重要保障。

社会服务

曾光

9987.HK

百胜中国

公司 2024 年上半年同店表现以及展店节奏维持强韧表现，且依靠成本费用端的精细化管控，

2024Q2 经调整净利润增速转正。公司一方面采用更为灵活的门店模型保持扩张态势，依托供应

链优势丰富产品组合保持成本费用稳定；另一方面持续进行回购+现金分红提升股东回报，上述

策略保驾护航下，我们认为公司每股盈利双位数年化增长的中线目标具有较高可达成性，维持“优

于大市”评级。

计算机

熊莉

0992.HK

联想集团

逻辑一：全球 PC 龙头，24 年为 AI PC 元年，随着 AI PC 渗透率提升，拉动公司收入和毛利率

增长；

逻辑二：公司服务器业务快速增长，其在液冷服务器领域有深厚的积淀，随着服务器功率密度提

升以及新建智算中心的 PUE 要求，液冷服务器的需求将大幅提升。

电力设备与新能源

王蔚祺

001301.SZ

尚太科技

公司为全球锂电负极头部企业，在行业中拥有领先的成本优势和盈利能力，伴随动力电池和储

能需求逐年提升，公司通过成本优势提升全球市场份额以带动业绩稳步上行。同时负极行业为高

耗能行业，国内对高耗能行业的产能设限也有助于行业格局进一步集中，有助于稳固公司头部企

业低位。

电力设备与新能源

王蔚祺

600458.SH

时代新材

1）公司是隶属于中车集团旗下的轨道交通与重大建筑工程的减振器龙头企业，市场地位稳固。

未来通过新建产能和海外市场拓展，积极争取海外新增订单以及维修市场份额，盈利能力稳定，

业绩基本盘稳固。2）公司是国内风电叶片出货量排名第二的企业，当前风电叶片第三方市场格

局集中，同时随着叶片大型化发展，下游风机企业也逐渐将高价值量的大型叶片转为外采。海外

风机企业也寻求国内优质供应商共同开拓海外市场。3）公司汽车业务板块依托德国子公司的长

期品牌优势和与德系车企客户的紧密合作，不断优化全球产能布局，推进降本增效。未来通过供

应链向亚洲地区转移的方式优化成本。加上把握国内新能源车崛起的市场机遇，有望在维持营收

规模的同时实现盈利突破。

金属与金属材料

刘孟峦

600111.SH

北方稀土

稀土是我国战略金属，近 2 个月格从底部有所回升；稀土需求中很重要的一部分是风电，近期

国内部分海风项目有望集中进入开工阶段，明年风电对稀土需求的拉动有望达到 500 吨左右。北

方稀土是国内稀土龙头，以低于市场价的价格采购包钢矿石进行加工，该采购价一季一调，因此

在稀土价格上涨周期中北方稀土可享受涨价带来的利润弹性。

电子

胡剑

0981.HK

中芯国际

国内半导体晶圆代工龙头，受益于全球半导体需求恢复和国内设计公司产业链国产化，公司产

能利用率和毛利率进入回升通道，2Q24 产能利用率环比提高 4.4pct 至 85%，毛利率回升至 13.9%，

预计 3Q24 收入环比增长 13-15%，毛利率提高至 18-20%。作为国内第一、全球第三的晶圆代工厂

商，看好其在半导体行业周期上行和客户供应链国产化背景下的机遇。

互联网

张伦可

9988.HK

阿里巴巴

1、外部竞争环境发生明显变化：今年以来，我们观察到直播电商需求接近饱和，抖/快/淘头

部达播 GMV 腰斩。此外各家电商平台在今年中以后逐步转向为差异化竞争，抖音和拼多多为过去

三年电商板块份额侵蚀能力最强的玩家也在面临自身经营放缓的问题。

2、结束反垄断&内部改革进行时，阿里迎来增长新阶段：8 月 30 日，市场监管总局宣布督导阿

里巴巴集团控股有限公司正式完成三年整改，也标志着阿里三年多以来的反垄断监管正式告一段

落。去年以来，阿里巴巴明确聚焦淘天主业和云业务发展，并于中报业绩会明确表示未来两年所

有业务将扭亏为盈，预计将进入到增长新阶段。

汽车

唐旭霞

002920.SZ

德赛西威

持续看好公司在智能化核心布局（交互+驾驶），第三代和第四代智能座舱产品已实现规模化

量产，更多差异化座舱域控方案获得新项目定点，IPU03、IPU04 量产，轻量级智能驾驶域控产

品已受到多家客户认可并获得项目定点，此外，公司与长线智能以及昊铂签订战略合作协议，共

同推动新一代舱驾一体乃至中央计算平台的加速落地，后续丰富订单量产，有望持续超越行业。

考虑德赛西威：1）业绩的高增长性：2023 年新接订单年化销售额超 245 亿，未来业绩有望保持

高增长。2）智能驾驶业务具备较强稀缺性，公司为当前自动驾驶域控制器产品少数具备量产能

力的供应商，行业自动驾驶稀缺标的，行业空间大，增速快，持续推荐。

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证券研究报告

交通运输及仓储

罗丹

002352.SZ

顺丰控股

得益于时效快递稳健增长以及供应链及国际业务收入加速增长，公司三季度收入增速有所回

升，同时受益于公司多网融通、运营模式变革等精益管理措施，公司盈利能力持续提升，从而保

证了公司净利润能实现较快增长，且确定性强。此外，公司越来越重视股东回报，开始执行中期

分红，且分红比例提升至 40%，未来随着净利润增长以及分红比例稳步提升，公司的股息率也将

稳步提升。

资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理注：关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告

表2：推荐标的财务与估值情况

股票代码

股票名称

投资评级

EPS

2023

2024E

2025E

2024E

2025E

002142.SZ

宁波银行

优大于市

3.75

4.03

4.35

6.52

6.04

9987.HK

百胜中国

优于大市

2.17

2.3

2.51

151.22

138.57

0992.HK

联想集团

优于大市

0.08

0.1

0.13

107.40

82.62

001301.SZ

尚太科技

优于大市

2.77

3.12

3.65

19.47

16.64

600458.SH

时代新材

优于大市

0.47

0.69

0.81

18.29

15.58

600111.SH

北方稀土

优于大市

0.66

0.18

0.55

116.28

38.05

0981.HK

中芯国际

优于大市

0.06

0.08

0.12

358.75

239.17

9988.HK

阿里巴巴

优于大市

8.22

7.79

8.96

12.52

10.89

002920.SZ

德赛西威

优于大市

2.79

3.73

4.85

33.21

25.54

002352.SZ

顺丰控股

优大于市

1.68

2.03

2.37

21.21

18.16

资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测整理

注：1、所有推荐标的 2024 年及 2025 年预测市盈率使用的价格为 2024 年 10 月 29 日收盘的最新价格；2、关于推荐标的基本情况与详细信息，请查

阅国信证券分析师相关的研究报告;

风险提示：宏观经济增长不及预期、市场风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业景气度下降、市场监管及政策风险、公司产能扩张不及预

期、上市公司业绩不达预期、公司产品质量出现问题，影响订单交付

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