开源证券-金融工程定期：券商金股解析月报（2024年11月）-241101-10页

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金融工程定期

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2024 年11 月01 日

《开源量化评论（23）-“金股+”组

合的量化方案》-2021.4.26

《开源量化评论（32）-券商金股的内

部收益结构》-2021.8.29

券商金股解析月报（2024年11 月）

——金融工程定期

魏建榕（分析师）

高鹏（分析师）

weijianrong@kysec.cn

证书编号：S0790519120001

gaopeng@kysec.cn

证书编号：S0790520090002

 11 月份券商金股特征解析

11 月份立讯精密、宁德时代、恺英网络、美的集团、天孚通信、永新光学、亨

通光电等金股推荐次数靠前。11 月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市

场35 家券商发布的金股，去重后金股数量合计为 260 只。我们按照相对上月是

否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，11 月份推

荐次数靠前的金股为：立讯精密（6次）、宁德时代（6次）、恺英网络（5次）、

美的集团（4次）、中信证券（4次）等；在新进金股中，11 月份推荐次数靠前

的金股为：天孚通信（3次）、永新光学（3次）、亨通光电（3次）、南山铝业（2

次）、海格通信（2次）等。

11 月份电子、电力设备、计算机、医药生物等行业金股数量占比靠前。11 月份

金股权重靠前的行业分别为：电子（14%）、电力设备（9%）、计算机（8.2%）、

医药生物（5.8%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：电子（+3.2%）、

电力设备（+2.5%）、计算机（+1.7%）；权重减少最多的行业为：食品饮料（-3.1%）、

机械设备（-1.6%）、美容护理（-1.6%）。

11 月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升。我们按月统计了金股行业内

加权市值分位和估值分位水平。可以发现，11 月份券商金股的市值水平下降，

估值水平上升，或表明 11 月份券商金股转向成长风格。

 10 月份券商金股绩效回顾

10 月份券商金股组合整体收益率为-4.3%，2024 年以来收益率为 5.7%。全历史

区间来看，全部金股组合年化收益率为 11%，收益表现显著优于沪深 300 指数和

中证 500 指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新

进金股、重复金股组合 10 月份收益率分别为-4.3%、-4.1%、-4.5%，2024 年以来

收益率分别为 5.7%、2.6%、8.7%。

10 月份沃尔核材、寒武纪-U、国泰君安、洪都航空、深科技等金股收益率排名

靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：沃尔核材、寒武纪-U、

国泰君安、洪都航空、深科技等金股月度收益靠前，10 月份收益率分别为 43.1%、

37.2%、28.5%、28.4%、26.2%。

 开源金工优选金股组合

开源金工优选金股组合 10 月份收益率为-3.8%。全历史区间内，优选金股组合

年化收益率为 19.8%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合 10 月份收益

率为-3.8%，2024 年以来收益率为 10.4%。

11 月份开源金工优选金股组合持仓明细：南山铝业、浪潮信息、中宠股份、聚

合顺、浙江医药、天地数码等个股业绩超预期排名靠前。

 风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

相关研究报告

金融工程研究团队

开

源

证

券

证

券

研

究

报

告

金

融

工

程

定

期

金

融

工

程

研

究

魏建榕（首席分析师）

证书编号：S0790519120001

张翔（分析师）

证书编号：S0790520110001

傅开波（分析师）

证书编号：S0790520090003

高鹏（分析师）

证书编号：S0790520090002

苏俊豪（分析师）

证书编号：S0790522020001

胡亮勇（分析师）

证书编号：S0790522030001

王志豪（分析师）

证书编号：S0790522070003

盛少成（分析师）

证书编号：S0790523060003

苏良（分析师）

证书编号：S0790523060004

何申昊（分析师）

证书编号：S0790524070009

陈威（研究员）

证书编号：S0790123070027

蒋韬（研究员）

证书编号：S0790123070037

金融工程定期

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1、 11 月份券商金股特征解析 ....................................................................................................................................................... 3

2、 10 月份券商金股绩效回顾 ....................................................................................................................................................... 5

3、开源金工优选金股组合 ............................................................................................................................................................ 6

4、风险提示 ...................................................................................................................................................................................... 8

图表目录

图1： 11 月份券商金股行业权重：电子、电力设备、计算机、医药生物占比靠前 ............................................................... 4

图2： 11 月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升 ........................................................................................................... 5

图3：券商金股组合收益表现显著优于基准指数 ........................................................................................................................ 5

图4：优选金股组合收益表现显著优于基准指数 ........................................................................................................................ 7

表1： 11 月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细 ........................................................................................................... 3

表2： 11 月份主要热门行业 top5 金股及推荐数量明细 .............................................................................................................. 4

表3：金股组合净值指标：10 月份金股组合整体收益率-4.3% ................................................................................................. 6

表4： 10 月份收益率排名前十金股：沃尔核材、寒武纪-U、国泰君安等收益靠前 ............................................................... 6

表5：优选金股组合净值指标：10 月份组合收益率-3.8% ......................................................................................................... 7

表6： 11 月份优选金股组合明细：电子、医药生物、计算机、电力设备行业个股较多 ....................................................... 7

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各家券商每月初对外披露的十大金股，高度汇集了分析师的研究精华，融合了

风格选择、行业配置、选股择时等多维度的研究观点，长期以来受到市场的热烈关

注。我们在券商金股系列报告《“金股+”组合的量化方案》《券商金股的内部收益结

构》中，对券商金股的收益表现和结构特征进行了详细分析。这里我们对券商金股

做定期跟踪，以及时监控组合动态和收益表现。

1、 11 月份券商金股特征解析

11 月份立讯精密、宁德时代、恺英网络、美的集团、天孚通信、永新光学、亨

通光电等金股推荐次数靠前。11 月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场 35

家券商发布的金股，去重后金股数量合计为 260 只。我们按照相对上月是否新进，

将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，11 月份推荐次数靠前的

金股为：立讯精密（6次）、宁德时代（6次）、恺英网络（5次）、美的集团（4次）、

中信证券（4次）等；在新进金股中，11 月份推荐次数靠前的金股为：天孚通信（3

次）、永新光学（3次）、亨通光电（3次）、南山铝业（2次）、海格通信（2次）等。

表1：11 月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细

推荐数量前 15 重复金股

推荐数量前 15 新进金股

股票代码

股票名称

行业

总市值(亿)

推荐次数

股票代码

股票名称

行业

总市值(亿)

推荐次数

002475.SZ

立讯精密

电子

3053

300394.SZ

天孚通信

通信

711

300750.SZ

宁德时代

电力设备

10829

603297.SH

永新光学

电子

002517.SZ

恺英网络

传媒

287

600487.SH

亨通光电

通信

427

000333.SZ

美的集团

家用电器

5439

600219.SH

南山铝业

有色金属

478

600030.SH

中信证券

非银金融

3948

002465.SZ

海格通信

国防军工

281

002714.SZ

牧原股份

农林牧渔

2385

002920.SZ

德赛西威

计算机

676

002648.SZ

卫星化学

基础化工

637

002352.SZ

顺丰控股

交通运输

2151

601058.SH

赛轮轮胎

汽车

477

603816.SH

顾家家居

轻工制造

272

601601.SH

中国太保

非银金融

3207

600458.SH

时代新材

机械设备

102

600861.SH

北京人力

社会服务

115

600438.SH

通威股份

电力设备

1384

300274.SZ

阳光电源

电力设备

1879

301078.SZ

孩子王

商贸零售

138

688041.SH

海光信息

电子

2985

688582.SH

芯动联科

电子

184

688111.SH

金山办公

计算机

1191

300986.SZ

志特新材

建筑装饰

300502.SZ

新易盛

通信

923

688326.SH

经纬恒润

计算机

601138.SH

工业富联

电子

4818

600216.SH

浙江医药

医药生物

159

数据来源：Wind、美市科技（每市）、开源证券研究所（总市值数据截至 20241031）

11 月份电子、电力设备、计算机、医药生物等行业金股数量占比靠前。11 月份

金股权重靠前的行业分别为：电子（14%）、电力设备（9%）、计算机（8.2%）、医药

生物（5.8%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：电子（+3.2%）、电力设备

（+2.5%）、计算机（+1.7%）；权重减少最多的行业为：食品饮料（-3.1%）、机械设

备（-1.6%）、美容护理（-1.6%）。

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标签： #金融工程 #券商

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金融工程定期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/102024年11月01日《开源量化评论）-“金股+”组合的量化方案》-2021.4.26《开源量化评论（32）-券商金股的内部收益结构》-2021.8.29券商金股解析月报（024年11月）——金融工程定期魏建榕（分析师）高鹏（分析师）weijianrong@kysec.cn证书编号：S0790519120001gaopeng@kysec.cn证书编号：S079052009000211月份券商金股特征解析11月份立讯精密、宁德时代、恺英网络、美的集团、天孚通信、永新光学、亨通光电等金股推荐次数靠前。11月份券商金股已经陆续发布，们统计了...

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