ETF轮动策略跟踪：1月策略表现突出，2月推荐关注智能汽车ETF-20240207-国金证券-10页
免费
敬请参阅最后一页特别声明
1
ETF 轮动因子与轮动策略表现
1月市场出现持续震荡，ETF 轮动因子表现突出，IC 为31.69%，多空组合收益率为 6.82%，多空净值曲线上升明显。
ETF 轮动策略 1月收益率为-5.39%，等权基准-11.08%，超额收益率为 5.69%。1月份推荐的ETF 消费 50（515650）、
科技 50（515750）和银行龙头（515280）中银行龙头 ETF 在1月份表现相对较好，超额收益率为 12.47%。
最新 ETF 推荐
根据 ETF 轮动因子的最新结果，最新一期（2024 年2月）推荐 ETF 分别为消费 50（515650）、 智能汽车 ETF（515250）、
银行龙头（515280）。其中消费 50ETF 由于分析师预期变化和经营资本周转因子表现优异，综合排名第一。国内经济
随出现一定波动，但形势整体稳中向上，1月宏观经济指数有所回暖，随着一系列政策的逐步落地，预计未来市场消
费潜力将得到进一步释放。
智能汽车 ETF 因其市盈率倒数大幅改善而获得推荐，且其扣非净利润环比、经营资本周转等指标均排名靠前。银行龙
头因经营资本占比因子持续保持在高位位列第三。市场对于银行基本面的悲观预期已经充分反映在估值里，后续随着
稳增长、化风险政策持续发力，银行股估值有望修复。
风险提示
1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险;
2、当政策环境发生变化，模型测算的资产与相关风险因子的稳定关系存在消失的风险;
3、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等可能带来各大类资产同向大幅波动的风险。
用使庚中-箱邮共公司公限有理管金基庚中供仅告报此
金融工程月报
敬请参阅最后一页特别声明
2
扫码获取更多服务
内容目录
一、ETF 轮动因子表现 ............................................................................ 3
二、ETF 轮动策略表现与最新 ETF 推荐 .............................................................. 4
2.1 ETF 轮动策略表现 ........................................................................ 4
2.2 2 月ETF 轮动策略最新推荐 ................................................................ 6
三、ETF 轮动策略回顾 ............................................................................ 7
四、富国基金 ETF 产品介绍........................................................................ 8
风险提示........................................................................................ 9
图表目录
图表 1： 富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅 ....................................... 3
图表 2： 富国 ETF 轮动因子 IC 指标 ................................................................ 3
图表 3： 富国 ETF 轮动因子 IC..................................................................... 4
图表 4： 富国 ETF 轮动策略多空净值表现 ........................................................... 4
图表 5： 富国 ETF 轮动策略指标 ................................................................... 5
图表 6： 富国 ETF 轮动策略净值表现 ............................................................... 5
图表 7： 富国 ETF 轮动策略分年度收益率 ........................................................... 6
图表 8： 富国 ETF 轮动因子排名 ................................................................... 7
图表 9： ETF 轮动策略构建示意图.................................................................. 7
图表 10： 行业因子构建流程 ...................................................................... 8
图表 11： 盈利类因子定义 ........................................................................ 8
图表 12： 富国基金旗下 ETF 产品分布（单位：只） .................................................. 9
金融工程月报
敬请参阅最后一页特别声明
3
扫码获取更多服务
一、ETF 轮动因子表现
我们筛选了富国基金旗下 21 只ETF 作为样本，其基本情况及1月份涨跌幅如下表所示。
图表1：富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅
ETF 代码
ETF 简称
上市日期
跟踪指数代码
跟踪指数简称
ETF 类型
ETF 涨跌幅
515280.SH
银行龙头 ETF
2020/4/17
399986.SZ
中证银行
主题/行业
6.21%
159887.SZ
银行 ETF
2021/5/20
h30022.CSI
中证 800 银行
主题/行业
6.19%
512040.SH
价值 100ETF
2018/11/29
931052.CSI
国信价值
策略/风格
-2.87%
516910.SH
物流 ETF
2021/6/11
930716.CSI
CS 物流
主题/行业
-3.87%
515650.SH
消费 50ETF
2019/11/11
931139.CSI
CS 消费 50
主题/行业
-4.61%
510210.SH
上证指数 ETF
2011/3/25
000001.SH
上证指数
宽基
-4.97%
159766.SZ
旅游 ETF
2021/7/23
930633.CSI
中证旅游
主题/行业
-5.27%
515850.SH
券商指数 ETF
2020/2/21
399975.SZ
证券公司
主题/行业
-5.31%
516830.SH
300ESGETF
2021/7/5
931463.CSI
300 ESG
策略/风格
-6.10%
159886.SZ
机械 ETF
2021/4/28
000812.CSI
细分机械
主题/行业
-9.46%
516120.SH
化工 50ETF
2021/3/9
000813.CSI
细分化工
主题/行业
-13.01%
159825.SZ
农业 ETF
2020/12/29
000949.CSI
中证农业
主题/行业
-13.58%
515950.SH
医药龙头 ETF
2020/4/1
931140.CSI
医药 50
主题/行业
-14.71%
159713.SZ
稀土 ETF
2021/8/16
930598.CSI
稀土产业
主题/行业
-16.12%
588380.SH
双创 50ETF
2021/7/6
931643.CSI
科创创业 50
宽基
-16.67%
159971.SZ
创业板 ETF 富国
2019/7/2
399006.SZ
创业板指
宽基
-16.84%
515750.SH
科技 50ETF
2019/12/6
931186.CSI
中证科技
主题/行业
-17.78%
512710.SH
军工龙头 ETF
2019/8/26
931066.CSI
军工龙头
主题/行业
-20.83%
515400.SH
大数据 ETF
2021/1/20
930902.CSI
中证数据
主题/行业
-22.18%
516640.SH
芯片龙头 ETF
2021/8/27
h30007.CSI
芯片产业
主题/行业
-23.20%
515250.SH
智能汽车 ETF
2021/1/8
930721.CSI
CS 智汽车
主题/行业
-23.82%
来源：Wind，国金证券研究所
从上表可以看出，随着一月份 A股市场的震荡调整，部分富国 ETF 净值出现一定波动，其
中银行、银行龙头和价值 100ETF 等表现相对较好，相较于上证指数分别获得了 12.47%、
12.46%、3.40%的超额收益。
通过 ETF 轮动因子测算，1月ETF 轮动因子排名前 3的ETF 分别为消费 50（515650）、科
技50（515750）、 银行龙头（515280）。其中消费 50 由于分析师预期变化和经营资本周转
率因子排名靠前获得推荐，科技 50 由于市盈率倒数动量因子和扣非净利润环比排名靠前
而进入持仓，银行龙头由于其经营资本占比指标排名靠前获得推荐。三个 ETF 今年 1月份
收益率分别为：消费 50（-4.61%）、科技 50（-17.78%）、银行龙头（-6.21%）。
图表2：富国 ETF 轮动因子 IC 指标
因子
平均值
标准差
最小值
最大值
风险调整的 IC
t统计量
ETF 轮动
8.47%
32.40%
-59.85%
78.19%
0.26
2.51
来源：Wind，国金证券研究所
标签： #汽车
摘要：
展开>>
收起<<
敬请参阅最后一页特别声明1ETF轮动因子与轮动策略表现1月市场出现持续震荡，ETF轮动因子表现突出，IC为31.69%，多空组合收益率为6.82%，多空净值曲线上升明显。ETF轮动策略1月收益率为-5.39%，等权基准-11.08%，超额收益率为5.69%。1月份推荐的ETF消费50（515650）、科技50（515750）和银行龙头（515280）中银行龙头ETF在1月份表现相对较好，超额收益率为12.47%。最新ETF推荐根据ETF轮动因子的最新结果，最新一期（2024年2月）推荐ETF分别为消费50（515650）、智能汽车ETF（515250）、银行龙头（515280）。其中消费50E...
相关推荐
-
电子书-原则：应对变化中的世界秩序-506页免费
2024-03-10 193 -
电子书--长期的力量：如何构建可持续的价值投资盈利体系 (梁宇峰）免费
2024-04-10 201 -
电子书：底层逻辑 刘润免费
2024-05-07 112 -
电子书-《知识炼金术（个人版）》免费
2024-05-15 152 -
电子书-《美国家庭财富百年史（1900~2013）》免费
2024-05-15 587 -
电子书-《波士顿咨询工作法：精准发现问题》免费
2024-05-15 144 -
电子书-《财富引路人：成功基金经理的经济学解释及投资备忘录》-289页免费
2024-05-16 205 -
电子书-《自品牌：社交媒体时代如何打造个人品牌》-215页免费
2024-05-16 534 -
【恒生电子】2024金融科技趋势研究报告免费
2024-05-20 131 -
方正证券-电子行业专题报告--中国科技企业新估值体系的探讨-240613-总144页VIP专享
2024-06-13 241
作者：梧桐
分类：按申万行业
价格：免费
属性：10 页
大小：892.42KB
格式：PDF
时间：2024-03-03
