川财证券-有色金属行业点评：四川锂矿资源拍卖火爆，一级锂资源市场仍火热-2023.8.16

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川财证券研究报告

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明

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四川锂矿资源拍卖火爆，一级锂资源市场仍火热

——有色金属行业点评

所属部门：

行业公司部

分析师：

孙灿

报告类别：

行业研究报告

执业证书：

S1100517100001

报告时间：

2023年8月15 日

联系方式：

suncan@cczq.com

北京：

东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A座6层，100005

上海：

陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120

深圳：

福田区福华一路 6号免税商务大厦 32 层，518000

成都：

高新区交子大道 177 号中海国际中心 B座17 楼，610041

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事件

四川省金川县李家沟北锂矿、马尔康市加达锂矿两处勘查探矿权拍卖。8月11 日

10:37，李家沟北锂矿结束竞拍，成交价 10.1017 亿元，较起始价暴涨 1771 倍。马尔

康市加达锂矿勘查探矿权（矿区面积为 21.2247 平方千米，起始价为 319 万元）最终

成交价达到 42 亿元。（信息来源：新浪财经）

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点评

锂矿潜在价值明显，一级锂资源市场火热。

继2022 年斯诺威锂矿拍卖出现天价成交价

后，尽管 2023 年锂价整体呈现下行态势，近期锂矿拍卖的火热显示出各方对一级锂资

源的热情仍旧高涨，也充分显示当前锂电产业在价格走低的情况下，整体的产业链对

于锂矿资源的需求程度的看好。暴涨的拍卖价也提前反映了锂矿资源在未来的竞争激

烈程度。众所周知，自有锂矿在碳酸锂生产方面的成本远远低于外购锂矿的成本。优

质锂矿资源的背后，代表着的是上游厂商在面对价格波动时的抗风险能力，以及在产

业链中的议价权。基于以上原因，对锂矿的需求也一直保持较高水平。

锂价下行与锂矿拍卖火热并不背离。

2023 年以来，碳酸锂现货价格一路下行。今年锂

价下行主要受到供需关系影响，在全球锂供应增加、技术持续进步下，锂矿开采速度

也在加速。锂矿拍卖火热反应的更多是长期锂市场的前景和未来需求会上涨的预期。

锂价下行与国内锂矿资源的长期稀缺格局并不相关，提前获得锂矿资源意味着未来产

业链中占据主导地位。另外，在新能源汽车等领域的需求增长预期下，锂资源的价值

仍然被认为具有很大潜力，锂产业的长期发展趋势仍被看好。投资价值在未来将得到

体现。

产业链博弈正在增强，锂板块有望迎来修复。

当下的供需关系下，锂价有小幅反弹的

预期。需求端来看，8月电池厂排产环比提升 10%上下，外加金九银十即将到来，排产

大概率有继续增加的可能。库存方面，库存去化加速，下游原材料库存消耗较多，上

游盐厂也并未再出现累库的情况，销售端的积极性有助于锂价的上涨，锂板块有望迎

来修复。

风险提示：原材料价格波动风险等。

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标签： #有色金属

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川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明13四川锂矿资源拍卖火爆一级锂资源市场仍火热——有色金属行业点评所属部门：行业公司部b孙灿2ba行业研究报告PAS1100517100001报告时间：2023年8月15日631Esuncancczqcom北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041事件四川省金川县李家沟北锂矿、马尔康市加达锂矿两处勘查探矿权拍卖。8月11日1037李家沟北锂矿...

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