东方财富证券-有色金属行业专题研究：高原明珠，南美锂资源梳理-2023.8.16

免费

3.0 九派 2024-04-09 95 18 2.18MB 26 页免费

侵权投诉

[Table_Title]

有色金属行业专题研究

高原明珠，南美锂资源梳理

2023 年 08 月 16 日

[Table_Summary]

【投资要点】

◆ 南美洲，尤其是“锂三角”地区是全球锂资源最丰富的地区。据美国

地质调查局（USGS）2022 年报告数据，目前全球探明锂资源量约为

8900 万吨，而玻利维亚探明锂资源量为 2100 万吨、阿根廷 1900 万吨、

智利 980 万吨，南美锂三国拥有的探明资源量占全球资源量超过 55%。

总体来看，世界锂资源储量分布呈现 2地（大洋洲、南美洲“锂三角”）

4国（澳大利亚、智利、阿根廷、玻利维亚）的格局，“锂三角”地

区的锂资源储量在全球占绝对优势。目前，美、澳、加、日等国都在

积极争取该地区锂资源的掌控力和话语权，从而实现其主导全球锂资

源产业链的战略目标。中国企业进入“锂三角”地区开展合作相对较

晚，但具有资金和技术优势，总体发展势头良好。

◆ 南美“锂三角”地区锂资源产能不断扩张，产量总体上呈逐步上涨趋

势。此区域分布有智利的阿塔卡马（Atacama）、马里昆加（Maricunga），

阿根廷的翁布雷穆埃尔托（Hombre Muerto）、高查理-奥拉罗斯

（Cauchari-Olaroz）、林孔（Rincon）和玻利维亚的乌尤尼（Uyuni）

等世界级优质盐湖。其中，已投产项目包括：玻利维亚国家锂业公司

控制位于乌尤尼盐湖的年产 1.5 万吨碳酸锂项目、Sociedad Quimica

y Minera 和美国雅宝控制位于阿塔卡马盐湖的合计年产 32.5 万吨碳

酸锂项目、Livent 控制位于翁布雷穆埃尔托盐湖的年产 2万吨碳酸锂

项目以及 Allkem 控制位于奥拉罗斯盐湖的年产 4.25 万吨酸锂项目

等。

◆ 南美“锂三角”地区锂资源开发优势巨大。该地区锂资源禀赋好，大

多数盐湖的镁锂比在 1.4-10 之间，一般小于 8，镁锂比全球最低；盐

湖中锂离子的浓度为 0.04-0.15%，易于开发利用。该地区锂生产成本

低，Livent 开发的阿根廷翁布雷穆埃尔托(Hombre Muerto)盐湖生产

成本约 3600 美元/吨，是全球碳酸锂生产成本最低的锂矿项目。

◆ 南美各国积极布局开发盐湖项目，挑战与机遇并存。面对世界新能源

发展、锂资源需求旺盛的市场驱动力，“锂三国”得益于自身锂资源

优势，都大力支持国内锂资源开发相关事项并寻求合作。此外，在推

动锂矿开发、创造财富、实现发展和公平分配财富的同时，如何保护

好环境和生物多样性也是各国锂资源开发面临的挑战。

[Table_Rank]

强于大市（维持）

[Table_Author]

东方财富证券研究所

证券分析师：周旭辉

证书编号： S1160521050001

证券分析师：程文祥

证书编号：S1160522090002

联系电话：021-23586475

[Table_PicQuote]

相对指数表现

[Table_Report]

相关研究

《海外锂矿掘金，澳洲锂矿梳理》

2023.07.18

《稀土永磁：新兴领域支撑行业不断

成长》

2023.06.06

《钼：供稳需强，高端制造核心金属》

2023.05.23

《锡：重要稀有金属，需扩供稳凸显

价值》

2023.05.23

《核心资产，国内稀土矿详细梳理》

2023.05.19

-26.08%

-20.71%

-15.35%

-9.98%

-4.62%

0.75%

8/16 10/16 12/16 2/16 4/16 6/16

有色金属

沪深300

[

]

行

业

研

究

有

色

金

属

证

券

研

究

报

告

挖掘价值投资成长

敬请阅读本报告正文后各项声明

[Table_yemei]

有色金属行业专题研究

【配置建议】

◆ 中国企业多年来一直在全球寻找和投资锂资源，据智库大西洋理事会

(Atlantic Council）称，在玻利维亚，宁德时代联合体承诺在波托西

省和奥鲁罗省的锂矿项目中投入近10亿美元；在阿根廷，赣锋锂业和

西藏珠峰均有投资锂盐项目。可关注：紫金矿业、西藏珠峰、赣锋锂

业。

【风险提示】

◆ 新能源需求不及预期；

◆ 锂资源开采项目进度不及预期；

◆ 锂矿开采周期长

                                                                             
  
 
敬请阅读本报告正文后各项声明                                                                                                                                                              
 
3 
[Table_yemei] 
有色金属行业专题研究 
 
正文目录 
 
1. 南美锂矿总览：世界锂资源的聚集地 ................................................... 5 
1.1 南美洲锂资源丰富，南美三国谋求合作共赢 ...................................... 5 
1.2 “锂三角”地区锂资源储量充足，产量逐年攀升 .............................. 5 
1.3 “锂三角”地区锂资源开发优势巨大 ................................................. 6 
2.玻利维亚锂资源简述 .............................................................................. 7 
2.1 Uyuni 盐湖：开发潜力巨大，未来可期 .............................................. 7 
2.2 Coipasa 盐湖：玻利维亚盐湖开发规模化发展 ................................... 8 
3.智利锂资源简述 ..................................................................................... 9 
3.1 Maricunga 项目：智利国家锂电政策利好锂资源开发 ........................ 9 
3.2 Atacama 盐湖：SQM 将加大生产力度 ................................................ 10 
3.3 Ollague 盐湖：项目仍处于初期勘探阶段 ........................................ 11 
4.阿根廷锂资源简述 ................................................................................ 12 
4.1 Hombre Muerto 盐湖：锂资源聚集区百花齐放 ................................. 12 
4.2 Cauchari-Olaroz 盐湖：新投产项目产出首批产品 .......................... 13 
4.3 Mariana 盐湖 .................................................................................... 14 
4.4 PPG 盐湖项目：赣锋锂业该项目试工厂投产 ..................................... 15 
4.5 Tres Quebradas 盐湖 ....................................................................... 15 
4.6 Salar de los Ángeles 西藏珠峰扩产困难 ..................................... 16 
4.7 Rincon 盐湖：产能稳定增长 ............................................................ 17 
4.8 Kachi 盐湖：有望从试验阶段进入商业规模开发 ............................. 18 
4.9 多个新开发盐湖项目：金园股份强势加入锂资源行业 ..................... 19 
5.南美洲其他锂资源简述 ........................................................................ 20 
5.1 Grota do Cirilo 锂矿：巴西锂资源巨头 ........................................ 20 
5.2 南美洲其他国家：积极寻找国内锂资源，抓住世界潮流风口 .......... 21 
6.南美盐湖积极布局，挑战与机遇并存 .................................................. 21 
6.1 “锂三国”合作面临挑战：各国资源管理存在差异 ......................... 21 
6.2 “锂三国”政策支持锂资源开采 ...................................................... 22 
7.风险提示 .............................................................................................. 25 
 
 
 
 
图表目录 
 
图表 1  ：2022 年锂资源储量各国占比 ..................................................... 5 
图表 2  ：2015-2022 年智利锂资源产量变化(单位:万吨) ........................ 6 
图表 3  ：2015-2022 年阿根廷锂资源产量变化(单位:万吨) .................... 6 
图表 4  ：“锂三角”地区......................................................................... 6 
图表 5  ：乌尤尼盐湖地理位置 ................................................................. 7 
图表 6  ：乌尤尼盐湖卫星图 ..................................................................... 7 
图表 7  ：玻利维亚盐湖资源情况.............................................................. 8 
图表 8  ：科伊帕萨盐沼卫星图 ................................................................. 8 
图表 9  ：马里昆加项目卫星图 ................................................................. 9 
图表  10  ：马里昆加项目采矿特许权 ........................................................ 9 
图表  11  ：马里昆加项目资源情况 ............................................................ 9 
图表  12  ：阿塔卡马盐湖地理位置 .......................................................... 10 
图表  13  ：阿塔卡马盐湖卫星图 ............................................................. 10 
图表  14  ：奥拉圭盐湖卫星图 ................................................................. 11 

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

免费 18人已下载

立即下载

标签： #有色金属

摘要：

[Table_Title]有色金属行业专题研究高原明珠，南美锂资源梳理2023年08月16日[Table_Summary]【投资要点】◆南美洲，尤其是“锂三角”地区是全球锂资源最丰富的地区。据美国地质调查局（USGS）2022年报告数据，目前全球探明锂资源量约为8900万吨，而玻利维亚探明锂资源量为2100万吨、阿根廷1900万吨、智利980万吨，南美锂三国拥有的探明资源量占全球资源量超过55%。总体来看，世界锂资源储量分布呈现2地（大洋洲、南美洲“锂三角”）4国（澳大利亚、智利、阿根廷、玻利维亚）的格局，“锂三角”地区的锂资源储量在全球占绝对优势。目前，美、澳、加、日等国都在积极争取该地区锂...

展开>> 收起<<

东方财富证券-有色金属行业专题研究：高原明珠，南美锂资源梳理-2023.8.16.pdf

共26页,预览8页

还剩页未读，继续阅读