天风证券-新“国九条”：整肃乱象，重塑价值-2024.4.12

免费

3.0 九派 2024-04-13 180 32 259.02KB 2 页免费

侵权投诉

策略报告 | 投资策略点评

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1

策略点评

证券研究报告

2024 年04 月12 日

作者

吴开达

分析师

SAC 执业证书编号：S1110524030001

wukaida@tfzq.com

林晨

SAC 执业证书编号：S1110524040002

linchen@tfzq.com

相关报告

1 《投资策略：海外与大类周报-当前

美股可能发生回调的概率与幅度》

2024-04-09

2 《投资策略：A股策略周报-近期 PMI

对比 19 年初有何指引》 2024-04-08

3 《投资策略：华夏深国际仓储物流 REIT

获批-周观 REITs2024 年4月第 1周》

2024-04-07

新“国九条”：整肃乱象，重塑价值

两强两严，金融强国。年初至今，“严监管”主基调明显，对于新“国九条”

已做出指引和铺垫。3/6，证监会主席在 2024 两会经济主题记者会上阐释未

来监管工作方向，提出“强”、“严”两个重点，“两强两严”基调已明确，强

就是要强本强基，严就是严监严管。3/15，证监会发布四项“两强两严”政

策文件，分别聚焦于上市准入、已上市公司监管、投资机构监管、证监会自

身队伍管理四个角度。

新“国九条”出炉。国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质

量发展的若干意见》，资本市场指导性文件第三个“国九条”出炉，前两个“国

九条”分别于 2004 年、2014 年出台。新“国九条”从上市准入、上市公司

监管、退市监管、从业机构监管、交易监管等 9个方面展开，包含涉及的范

围较广、措辞偏强硬。总体要求方面，提出必须全面加强监管、有效防范化

解风险，稳为基调、严字当头，确保监管“长牙带刺”、有棱有角；未来 5

年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。

证监会主席解读：强监管，有针对，硬措施。证监会主席吴清接受新华社专

访表示，新“国九条”充分体现资本市场的政治性、人民性；充分体现强监

管、防风险、促高质量发展的主线；充分体现目标导向、问题导向，针对去

年8月以来股市波动暴露出的制度机制、监管执法等方面的突出问题，及时

补短板、强弱项。强监管方面，将围绕严把上市关、严格持续监管、加大退

市监管力度 3个方面持续发力。高质量强调各方合力，把握好投融资、一二

级市场、入口与出口、场内与场外等各类均衡关系。意见落实将形成“1+N ”

政策体系，下一步还将在深入调研基础上，研究制定促进资本市场长远发展

的改革举措。

同日监管相关文件及草案下达发布。证监会就《科创属性评价指引（试行）》

等涉及发行监管、上市公司监管、证券公司监管、交易监管等方面的 6项规

则草案公开征求意见。并发布《关于严格执行退市制度的意见》，加大对“僵

尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值。此外，沪深北证

券交易所同步就《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等 19 项具体业

务规则向社会公开征求意见，涉及提高上市条件、规范减持、严格退市标准

等方面。

整肃乱象，重塑价值。2004 年与 2014 年的“国九条”都在股市处于低迷期

间发布，并且对未来一段时间内资本市场发展有着引领性作用，A股市场也

均进入牛市。我们认为，新“国九条”以及后续配套细则的落地，有助于资

本市场整肃乱象，重塑价值，增强资本市场的内在稳定性，上市公司质量有

望进一步提升，资金结构更合理，基础制度更完善，市场调节机制更有效，

专业服务更优质，监管执法更严格，A股也能更好支持实体经济与回报投资

者。

风险提示：地缘冲突超预期，海外通胀持续性超预期，流动性收紧超预期。

研报加载中……请稍候！
如果长时间未打开，您也可以点击刷新试试。

下载研报到电脑，查找使用更方便

免费 32人已下载

立即下载

标签： #天风证券

摘要：

策略报告|投资策略点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1策略点评证券研究报告2024年04月12日作者吴开达分析师SAC执业证书编号：S1110524030001wukaida@tfzq.com林晨SAC执业证书编号：S1110524040002linchen@tfzq.com相关报告1《投资策略：海外与大类周报-当前美股可能发生回调的概率与幅度》2024-04-092《投资策略：A股策略周报-近期PMI对比19年初有何指引》2024-04-083《投资策略：华夏深国际仓储物流REIT获批-周观REITs2024年4月第1周》2024-04-07新“国九条”：整肃乱象，重塑价值两强两严，...

展开>> 收起<<

天风证券-新“国九条”：整肃乱象，重塑价值-2024.4.12.pdf

共2页,预览1页

还剩页未读，继续阅读