20240124-中指研究院-并购交易年底翘尾，房企出售项目仍将持续
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本月要点
1.落实“金融 16 条”，支持民营房企融资。
2.并购交易年底翘尾，房企出售项目换取资金。
3. AMC 以集团、项目、增信三种方式参与并购及纾困，其中以项目层面居多。
4.继续支持民营房企融资，房企出售项目仍将持续。
房企政策：落实“金融 16 条”，支持民营房企融资
中央层面，2023 年房企融资政策整体基调以落实“金融 16 条”为主，强调一视同仁满足不同所有
制房企合理融资需求，凸显对民营房企融资的支持。2022 年底，中央加大对房地产企业融资支持力度，
“金融 16 条”等政策先后出台。2023 年7月，央行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持
房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将“金融 16 条”中两项有适用期限的政策统一延长至
2024 年12 月底，引导金融机构继续对房企存量融资展期，加大保交楼金融支持。10 月底召开的中央金
融工作会议指出“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资”，考虑到融资困难的主要是民营房企，
意在强调商业银行等金融机构要把支持民营房企融资的政策落实落细。11 月，央行、金融监管总局、中
国证监会联合召开金融机构座谈会，贯彻落实中央金融工作会议的精神和部署，要求坚持“两个毫不动
摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断
贷；继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资；支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。
有市场消息称，监管提出银行房地产贷款“三个不低于”政策，即各行自身房地产贷款增速不低于银行
业平均房地产贷款增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增
速不低于本行按揭增速。随后，多家国有银行、股份银行密集召开房企座谈会，表示将更好支持房地产
企业合理融资需求。
表：2023 年部分落实“金融 16 条”，支持民营房企融资政策
时间
监管部门
通知&会议
相关政策内容
2023.7.10
中国人民银
行、金融监
管总局
《关于延长金融支
持房地产市场平稳
健康发展有关政策
期限的通知》
“金融 16 条”中两项有适用期限的政策统一延长至 2024 年12 月
底，引导金融机构继续对房企存量融资展期，加大保交楼金融支
持。同时结合保交楼工作需要，将 2000 亿元保交楼贷款支持计划期
限延长至 2024 年5月底。
2023.8.1
中国人民银
行
2023 年下半年工作
会议
支持房地产市场平稳健康发展。落实好“金融 16 条”，延长保交楼
贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租
赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。
2023.10.31
-
中央金融工作会议
促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金
监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房
地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性
并购交易年底翘尾，房企出售项目仍将持续
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和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房
地产发展新模式。
2023.11.17
中国人民银
行、金融监
管总局、证
监会
金融机构座谈会
坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理
融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用
好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通
过资本市场合理股权融资。要继续配合地方政府和相关部门，坚持
市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。
要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给
侧改革，推动构建房地产发展新模式。
数据来源：公开资料，中指研究院综合整理
地方层面，2023 年各地一方面以“金融 16 条”为基础出台政策促进地方房地产市场平稳发展，另
一方面从优化预售资金监管、支持房企缓缴相关费用等方面缓解房企资金压力。徐州市、哈尔滨市、长
春、无锡市等多个城市发布促进当地房地产市场平稳健康发展的政策，强调稳定房地产企业开发贷款投
放，支持存量融资合理展期。宜宾市、盐城市等城市支持房企在符合条件的情况下缓缴城市基础设施配
套费、工程质量保证金、土地出让价款等税费，帮助企业缓解资金压力。温州市、绍兴市等提出探索推
行房地产企业白名单、星级评价等制度，实施商品房预售资金差异化监管。
表：2023 年部分地方涉及房地产企业融资政策
发布时间
监管部门
相关政策内容
2023.1.10
徐州市政府办公室
保持房地产融资平稳有序，稳定房地产企业开发贷款投放，支持开发贷款、
信托贷款等存量融资在保证债权安全的前提下合理展期。
2023.2.4
哈尔滨市人民政府
鼓励在哈金融机构加大房地产领域信贷投放；支持政策性银行、国有大型银
行和全国股份制商业银行积极向总行争取对哈房地产领域信贷投放规模。
2023.2.21
长春市人民政府办
公室
调整商品房预售资金监管政策；延续执行暂缓批量扣缴物业维修资金政策；
符合留抵退税条件的房地产企业，在纳税申报期内，可申请办理增值税留抵
退税；鼓励各商业银行在依法合规、风险可控的基础上探索项目融资和企业
总体状况适度分离的信贷模式，为优质房地产开发项目提供融资支持。
2023.3.19
无锡市房地产调控
领导小组办公室
支持房地产开发企业使用见索即付银行保函作为参与土地竞买的履约保证方
式；优化商品房预售监管资金管理办法。
2023.6.15
郑州市人民政府
保持开发贷款和债券融资稳定，加快开展保函置换预售监管资金业务；持续
推动金融机构有机融入“一楼一策一专班一银行”机制，积极向总行争取专
项支持，对牵头项目逐一制定完善融资方案，加快资金落地投放。
2023.8.17
南昌市人民政府
提供“见索即付”类型保函置换预售监管资金；房地产企业开发贷款、信托
贷款等存量融资可以允许超出原规定多展期 1年。
2023.9.3
中共江苏省委、江
苏省人民政府
指导金融机构支持房地产企业合理融资，支持省内上市房地产企业开展股
权、债券融资，做好央地合作增信支持民营房地产企业债券融资。
2023.10.11
绍兴市住房和城乡
建设局
支持房地产企业信贷延（展）期，以缓解资金困难，金融机构不得随意抽
贷、压贷、断贷；实施商品房预售资金差异化监管，支持房地产企业使用银
行保函置换商品房预售资金，最高可置换资金监管额度的 30%；鼓励和支持
社会资本以市场化、法制化方式参与项目纾困，解决项目现金短缺困境。
2023.11.6
宜宾市房地产市场
调控协调机制办公
室
延期缴纳城市基础设施配套费；实施预售资金差异化监管，推动保函置换预
售资金政策落地落实。
2023.11.9
盐城市房地产市场
健康发展领导小组
办公室
在确保监管资金安全的基础上，允许符合条件的开发企业使用银行保函置换
重点监管资金；阶段性缓缴房地产开发建设工程质量保证金；对于开发企业
开发贷款、信托贷款等存量融资，鼓励金融机构与开发企业基于商业性原则
自主协商，半年内到期的，可以允许超出原规定多展期 1年。
2023.12.1
温州市房地产市场
调控联席会议办公
室
增加“见索即付”的银行保函作为参加土地竞买的履约保证方式；申请预售
时，重点监管资金总额最低按工程预算清册总额的 110% 计算，支持企业开
展保函置换预售监管资金；推行企业“白名单”机制，其开发项目的重点监
管资金总额可适当下调。
数据来源：公开资料，中指研究院综合整理
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企业并购：并购交易年底翘尾，房企出售项目换取资金
根据中指研究院监测，2023 年房地产行业共披露 471 笔并购交易，其中 323 笔披露交易金额，总
交易规模约 2412.9 亿元，平均单笔交易规模 7.5 亿元。从披露交易的数量和规模来看，年中与年末月份
并购交易数量较多、规模较大，下半年并购活动较上半年更加活跃，年底出现翘尾。
图：2023 年房地产行业披露并购交易笔数与披露交易规模情况
数据来源：公开资料，中指研究院综合整理
从交易标的物业类型看，2023 年房地产行业并购交易数量以地产开发业务为主，披露的数量与交易
规模分别占全年的 72.4%与60.0%。商业与办公类多元业务披露交易规模次之，且披露的平均交易规模最
大，达 19.5 亿元。
表：2023 年房地产行业并购交易分类型统计
交易标的物业类型
交易笔数（笔）
披露的交易规模（亿元）
地产开发业务
341
1448.92
物业类多元化业务
9
2.42
商办类多元化业务
38
486.56
其他多元化业务
69
419.12
其他资产
14
55.87
数据来源：公开资料，中指研究院综合整理
在披露规模的并购交易中，规模在 10 亿元以下的并购交易数量占比超 80%，是并购交易中的“主
力”。规模在 30 亿元以上的并购交易共有 17 笔，总交易规模为 1046.9 亿元，占全年总交易规模的 43.4%，
其中商办类及其他多元业务 10 笔，交易规模达 524.2 亿元。
234.4
209.5
145.9
91.0
245.1
161.5
118.1
270.9
228.1
84.2
270.7
353.6
32
38
28 30
45
51
38 36
40
35
49 49
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月
披露的交易规模（亿元） 披露的交易笔数（笔）
标签： #并购
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中指研究院中指企业专题本报告数据来自CREIS中指数据。详情请查询https://www.cih-index.com或致电010-56319224。本月要点1.落实“金融16条”，支持民营房企融资。2.并购交易年底翘尾，房企出售项目换取资金。3.AMC以集团、项目、增信三种方式参与并购及纾困，其中以项目层面居多。4.继续支持民营房企融资，房企出售项目仍将持续。房企政策：落实“金融16条”，支持民营房企融资中央层面，2023年房企融资政策整体基调以落实“金融16条”为主，强调一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求，凸显对民营房企融资的支持。2022年底，中央加大对房地产企业融资支持力度，“金融1...
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作者：嘉颖
分类：按报告类型
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时间：2024-05-20
