东方财富证券-A股需要消化政策变化带来的新格局-240613

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[Table_Title]

策略周报

A股需要消化政策变化带来的新格局

2024 年 06 月 13 日

[Table_Summary]

【策略观点】

 本周（6月3日-7 日）中证 100、上证 180、沪深 300 表现居前，涨

幅分别为 0.31%、-0.06%、-0.16%。

 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是公用事业（2.82%）、交

通运输（1.09%）、煤炭（-0.19%）、家用电器（-0.39%）、电子

（-0.46% ）。跌幅前五分别是综合（-7.41% ）、轻工制造（-

5.76% ）、社会服务（-5.65% ）、环保（ -5.18% ）、计算机（ -

4.89%）。

 本周（6月3日-7 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是发电

机概念（本周净流入 7.35 亿）、第四代半导体（本周净流入 3.33

亿）、汽车一体化压铸（本周净流入 3.06 亿）、净水概念（本周净

流入 2.35 亿）、千金藤素（本周净流入 1.01 亿）。

 北向资金本周成交净买入 53.05 亿元。资金净流入规模前三名分别

为工业富联（12.41 亿元）、宗申动力（8.97 亿元）、美的集团

（6.94 亿元）。

 两融资金方面，截止 6月6日，本周融资净流入-121.52 亿元，两融

余额为 15129.23 亿元。行业层面，银行（10.38 亿元）、农林牧渔

（6.07 亿元）、石油石化（2.96 亿元）净买入居前。个股层面，江

苏银行（5.66 亿元）、牧原股份（4.91 亿元）、北方华创（4.22 亿

元）净买入居前。

 本周观点：全球市场方面美国 5月非农比预期高近 50%，5月非农明

显强于市场预期，失业率则时隔两年突破 4%。具体数据显示，美国

5月份季调后非农就业人口增加 27.2 万人，显著高于市场预期的

18.5 万人。互换市场不再充分定价 12 月前美联储降息的情景。三大

交易所均恢复 IPO，北交所官网显示，上市委定于 6月17 日上午召

开审议会议，审议成电光信首发申请。这是北交所上市委会议在暂

停4个月之后，首次重启。量化交易针对性监管标准出炉，《实施

细则》中对程序化交易的监管措施，特别是差异化收费以及囊括沪

股通程序化交易的有关规定，有助于维护市场公平、防止市场操纵

和不公平交易行为，这对于所有市场参与者，都是一个长期积极的

信号。资本市场首部系统性行政处罚标准体现十要点：八种情形下

从重处罚。5月外汇储备规模上升，央行暂停增持黄金，国常会表示

继续研究储备新的房地产去库存、稳市场政策措施，要加快构建房

地产发展新模式，完善“市场+保障”住房供应体系，改革相关基础

性制度，促进房地产市场平稳健康发展，在密集政策落地后，A股仍

然需要消化政策变化带来的新格局。

【风险提示】

 市场流动性风险、全球地缘政治风险

[Table_Author]

东方财富证券研究所

证券分析师：曲一平

证书编号：S1160522060001

联系人：陈然

电话：021-23586458

联系人：李嘉文

电话：021-23586458

[Table_Reports]

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[

策

略

研

究

Ａ

股

策

略

证

券

研

究

报

告

2017

敬请阅读本报告正文后各项声明

[Table_yemei]

策略周报

正文目录

1. A股市场概览 .................................................................................................. 3

1.1 市场涨跌概览 ..................................................................................................... 3

1.2 资金流向概览 ..................................................................................................... 4

1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................. 6

2. 全球宏观日历 ................................................................................................. 8

2.1.出口以价换量，增速有所回升 ........................................................................ 8

2.2.欧洲央行率先降息，将三大利率均下调 25 个基点 .................................... 10

2.3.美国劳动力市场维持高景气，年内降息预期降温 ...................................... 10

3. 全球财经大事概览 ....................................................................................... 11

3.1OPEC+将石油减产协议延长至 2025 年 ............................................................ 11

3.2 全国跨境电商主体超 12 万家，建设海外仓超 2500 个 ............................... 13

3.35 月乘用车市场零售 168.5 万辆，同比下降 3%，新能源车市场零售 79 万

辆，同比增 36% ....................................................................................................... 14

图表目录

图表 1：主要指数近期情况..................................................................................... 3

图表 2：申万一级行业近期表现............................................................................. 3

图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ......................................... 4

图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ................................................. 4

图表 5：本周资金净买入前十................................................................................. 5

图表 6：本周资金净买入后十................................................................................. 5

图表 7：北向净买入情况（亿元） ......................................................................... 5

图表 8：沪深两融余额与融资净买入 ..................................................................... 6

图表 9：本周申万行业融资情况............................................................................. 6

图表 10：本周融资净买入前十............................................................................... 7

图表 11：本周融资净买入后十............................................................................... 7

图表 12：全球宏观日历........................................................................................... 8

图表 13：我国进出口整体情况............................................................................... 9

图表 14：我国进出口整体情况............................................................................... 9

图表 15：欧央行下调三大利率 25 个BP.............................................................. 10

图表 16：美联储年内降息一次的概率较高 ......................................................... 11

图表 17：近六月布伦特原油价格走势 ................................................................. 12

图表 18：近六月 WTI 原油价格走势 ..................................................................... 12

图表 19：2023-2024 年5月美国 EIA 原油总产量（万桶/日） ........................ 13

图表 20：2018-2023 年跨境电商进出口额（亿元）及同比增长率（%） ........ 13

图表 21：2018-2023 年跨境电商进出口额占同期我国货物贸易进出口总值比

例（%）............................................................................................................ 14

图表 22：主要厂商 5月周度零售数量和增速 ..................................................... 15

图表 23：主要厂商 5月周度批发数量和增速 ..................................................... 15

2017

敬请阅读本报告正文后各项声明

[Table_yemei]

策略周报

1. A股市场概览

1.1 市场涨跌概览

本周 A股市场震荡调整，指数普遍收跌。中证 100、上证 180、沪深 300

表现居前，分别收 0.31%、-0.06%、-0.16%，而中证 1000、创业板综、国证

2000 相对落后，分别收-3.76%、-3.86%、-5.29%。申万一级行业中，公用事

业、交通运输、煤炭涨幅居前，分别收 2.82%、1.09%、-0.19%，而社会服务、

轻工制造、综合相对落后，分别收-5.65%、-5.76%、-7.41%。

图表 1：主要指数近期情况

资料来源：Choice 指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至 2024 年6月7日

图表 2：申万一级行业近期表现

资料来源：Choice 指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至 2024 年6月7日

-20.00

-15.00

-10.00

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

中证100

上证180

沪深300

深创100

上证50

深证100

科创创业50

中小100

中证800

创成长

红利指数

科创50

国证1000

A股指数

上证指数

深证成指

创业板50

创业板指

创业蓝筹

上证380

中证500

中小综指

深证综指

深证A指

中证1000

创业板综

国证2000

5日涨跌幅 10日涨跌幅 20日涨跌幅年初至今

-30.00

-20.00

-10.00

0.00

10.00

20.00

30.00

公用事业(申万)

交通运输(申万)

煤炭(申万)

家用电器(申万)

电子(申万)

银行(申万)

国防军工(申万)

医药生物(申万)

房地产(申万)

农林牧渔(申万)

汽车(申万)

建筑装饰(申万)

通信(申万)

商贸零售(申万)

石油石化(申万)

非银金融(申万)

有色金属(申万)

建筑材料(申万)

食品饮料(申万)

美容护理(申万)

钢铁(申万)

基础化工(申万)

电力设备(申万)

纺织服饰(申万)

机械设备(申万)

传媒(申万)

计算机(申万)

环保(申万)

社会服务(申万)

轻工制造(申万)

综合(申万)

5日涨跌幅 10日涨跌幅 20日涨跌幅年初至今

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摘要：

[Table_Title]策略周报A股需要消化政策变化带来的新格局2024年06月13日[Table_Summary]【策略观点】本周（6月3日-7日）中证100、上证180、沪深300表现居前，涨幅分别为0.31%、-0.06%、-0.16%。申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是公用事业（2.82%）、交通运输（1.09%）、煤炭（-0.19%）、家用电器（-0.39%）、电子（-0.46%）。跌幅前五分别是综合（-7.41%）、轻工制造（-5.76%）、社会服务（-5.65%）、环保（-5.18%）、计算机（-4.89%）。本周（6月3日-7日）主力资金净流入居前的概念板块分别是发...

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