华鑫证券-配置和基金产品周报：黄金ETF大幅净流入，主动股基加仓有色通信-20240410

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报告日期：

证券研究报告

◼分析师：吕思江

◼SAC编号：S1050522030001

◼分析师：马晨

◼SAC编号：S1050522050001

金融工程周报

——配置和基金产品周报

2024年04月10日

黄金ETF大幅净流入,

主动股基加仓有色通信

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投资要点

基金市场表现回顾：另类投资领涨，QDII下行。。

另类投资基金 1.02% > FOF基金 0.95% > 转债债基 0.81% > 偏股混合型基金 0.65% > 普通股票型基金 0.64% > 非纯债

基 0.32% > 纯债债基 0.03% > 货币市场基金 0.03% > QDII基金 -0.12%

本周收益前五的主动股基为：国投瑞银产业趋势A 7.72%、汇丰晋信中小盘 7.71%、国投瑞银新能源A 7.65%、国投瑞

银先进制造 7.59%、国投瑞银进宝 7.52%

外盘来看，非农超预期偏强及联储官员讲话偏鹰，地缘风险推动金油等能源价格上升市场交易再通胀，美债利率和美元

走强压制风险资产，关注下周CPI数据带来的波动

非农超预期。根据美国劳工部4月5日数据，美国2024年3月新增非农30.3万人，高于市场预期的21.4万人，及前值的27

万人。其中私人部门新增23.2万人，高于预期的17万人，前值20.7万人。3月薪资同比增速继续回落。时薪同比增4.1%，

持平于预期，低于前值的4.3%；环比增0.3%，持平于市场预期，高于前值的0.2%。

•真实流动性本周回升6.19万亿元→6.27万亿元。其中其中美联储扩表本周-451.81亿元（上周-296.09亿元）；TGA账户

余额本周-394.32亿元（上周-403.45亿元）；隔夜逆回购-817.26亿元（上周221.12亿元）。

国内仓位&资金流

•近期反弹超预期300ERP修复至1x，汇率承压海外资金抽离外资流出，财报期临近，但PMI等指标有改善释放积极信号，

预计强震荡为主，维持6成仓位

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投资要点

基金产品发行情况：权益市场新发低迷。

•新成立基金：本周国内新成立基金12只(A/C记同一只)，共募集总金额63.77亿元，权益市场发行低迷。

•新申报基金：本周共上报基金24只，包括只1ETF、2只股票指数等。

•首发基金：下周将首发被动基金18只：天弘中证沪港深物联网主题联接A、大成中证A50联接A、华泰柏瑞中证A50联接A、工银中证A50

联接A、华夏中证港股通央企红利联接A、易方达中证A50联接A、银华中证A50联接A、富国中证A50联接A、嘉实中证A50联接A、华宝中

证A50联接A、天弘中证芯片产业ETF、嘉实中证机器人ETF、嘉实中证全指集成电路ETF、平安中证A50联接A、博时国证消费电子主题指

数A、海富通中证汽车零部件主题ETF、兴证全球中债0-3年政策性金融债A、博时中证红利联接A。

•本周国内股票型ETF净流入16.83亿元，宽基ETF为主要流出。中证500遭大幅减持，军工遭净赎回，黄金份额上升17.79

亿份。

分结构来看：宽基ETF整体净流出-49.07亿元，其中中证500（-33.83亿元）、创业板（-2.31亿元）等各大板块遭全面减持；行业类中，

信息技术（+6.63亿元）etf净买入靠前，军工（-2.19亿元）遭抛售；主题方面，科技（芯片）（5.02亿元）获增持；大类资产方面，黄金

产品本周净买入（+34.59亿元) 增加，港股遭减持（-0.10亿元）。

公募基金仓位监测:主动权益基金仓位回落，有色金属、通信、电力及公用事业、石油化工、基础化工仓位

上升

•根据基于净值的仓位测算结果，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.96%/77.31%/63.87%，所处2017年以来历史百分位点

21%/14%/90%，相比上周变动-0.01%/0.06%/0.10%。

•全市场仓位情况来看，上月加仓前5有色金属、通信、电力及公用事业、石油化工、基础化工，减仓前5医药、计算机、电子、食品饮料、

汽车。

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标签： #黄金 #ETF

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报告日期：证券研究报告◼分析师：吕思江◼SAC编号：S1050522030001◼分析师：马晨◼SAC编号：S1050522050001金融工程周报——配置和基金产品周报2024年04月10日黄金ETF大幅净流入,主动股基加仓有色通信PAGE2投资要点基金市场表现回顾：另类投资领涨，QDII下行。。另类投资基金1.02%>FOF基金0.95%>转债债基0.81%>偏股混合型基金0.65%>普通股票型基金0.64%>非纯债基0.32%>纯债债基0.03%>货币市场基金0.03%>QDII基金-0.12%本周收益前五的主动股基为：国投瑞银产业趋势A7.72%、汇丰晋信中小盘7.71%、国投瑞...

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