国信证券-策略专题研究：国内沙特ETF首发：共享“石油王国”经济多元化发展红利-240627

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2024 年06 月26 日

策略专题研究

研究所：

证券分析师：

胡国鹏 S0350521080003

hugp@ghzq.com.cn

证券分析师：

崔莹 S0350524010002

cuiy@ghzq.com.cn

[Table_Title]

国内沙特 ETF 首发：共享“石油王国”经济多

元化发展红利

——策略专题研究

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投资要点:

2020 年以来，沙特凭借市场稀缺性、年轻的人口结构及较强的增长

潜力，经济增速领跑新兴市场国家，2022 年GDP 增速达到 7.49%，

世界银行预测 2025 年沙特经济增速将达到 5.9%。

产业结构层面，采矿业仍为沙特支柱产业，批零、金融保险业占 GDP

比重稳步攀升。沙特政府推出“2030 愿景”经济发展计划，大力推

动沙特经济、民生、产业等多部门改革。

2020 年以来富时沙特阿拉伯指数长期表现亮眼，上升行情中具备更

高弹性，2020 年至 2023 年年化收益率达到 11%，截至 2024 年6

月25 日指数市盈率为 20 倍。

指数成分板块层面，金融、原材料、能源、公用事业和通信等行业

占据主导地位。指数前五大权重股分别是拉吉希银行、沙特国家银

行、沙特阿美、ACWA 电力和沙特基础工业，均为在沙特乃至全球

都具有重要影响力的行业巨头。

华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯 ETF（基金认购代码：520833）是华

泰柏瑞基金旗下跟踪富时沙特阿拉伯指数的 ETF 产品，2024 年6

月24 日至 2024 年7月2日进行发售。

风险提示：研究方法的局限性，沙特阿拉伯经济发展不及预期，地

缘政治突发风险，海外流动性宽松不及预期，产业政策不及预期等。

证券研究报告

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内容目录

1、沙特经济增长领跑新兴市场，产业转型正当时 ...................................................................................................... 4

2、资本市场：指数长期表现亮眼，政府高度重视资本市场发展 .................................................................................8

3、国内沙特 ETF 首发：为投资者共享沙特发展红利提供机会 ................................................................................. 11

4、风险提示 .............................................................................................................................................................. 13

证券研究报告

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图表目录

图1：2022 年沙特 GDP 增速高达 7.5%，远高于其他主要经济体经济表现 ...............................................................4

图2：截至 2022 年沙特人均 GDP 已超过 3万美元 ....................................................................................................5

图3：沙特人口结构年轻，15 岁以上总人口中，截至 2022 年15 岁至 39 岁人口占比超过 65% .............................. 5

图4：当前采矿业仍为沙特支柱产业，2022 年以来批零占 GDP 比重稳步攀升 ......................................................... 5

图5：2024 年以来沙特电气设备、家具、基本金属行业生产指数表现突出 ............................................................... 6

图6：2016 年沙特公布“2030 愿景”，对多个经济指标做出展望 ............................................................................ 6

图7：近年来中沙两国持续推进各领域项目合作 ......................................................................................................... 7

图8：沙特实施多个国家战略/投资基金发展计划以支持国内产业发展 ....................................................................... 7

图9：2020 年以来富时沙特阿拉伯指数长期表现亮眼，上升行情中具备更高弹性 .................................................... 8

图10：富时沙特阿拉伯指数中，金融、原材料、能源、公用事业和通信等行业占据主导地位 .................................. 9

图11：富时沙特阿拉伯指数权重股多为在沙特乃至全球都具有重要影响力的行业巨头 ............................................. 9

图12：2021 年以来沙特资本市场 IPO 规模持续攀升 ...............................................................................................10

图13：2022 年来沙特股票市场发行或上市批准数量明显提升 ................................................................................. 10

图14：截至 2023 年底，富时沙特指数估值为 17 倍左右 .........................................................................................10

图15：当前沙特高净值投资者、零售投资者及外国 QFIs 系沙特资本市场主要投资者 ............................................ 11

图16：沙特股票市场行业层面，截至 2023 年Q3 能源、银行及公用事业净利润表现突出 ..................................... 11

图17：华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金基本信息 ......................................................12

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