华西证券-PCB中报普超预期，萝卜快跑开展全无人自动驾驶出行服务测试

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电子行业周观点

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PCB 中报普超预期，萝卜快跑开展全

无人自动驾驶出行服务测试

[Table_Summary]

►行情回顾：电子板块本周涨幅 6.12%（1/31）， 10

年PE 百分位为 79.1%

（1）全行业比较：申万电子行业指数上涨 6.12%，同期沪深

300 上涨 1.20%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为 1/31。

（2）电子板块子板块：元件板块在申万电子二级行业中涨幅

最高，区间涨跌幅为 10.04%；电子化学品Ⅱ板块涨幅最低，

区间涨跌幅为 3.41%；（ 3）电子行业估值：沪深 300 指数 PE

为11.92 倍，10 年PE 百分位为 32.7%；申万电子（一级行

业）指数 PE 为64.13 倍，10 年PE 百分位为 79.1%。

►成长与周期共振，PCB 板块普遍半年报业绩预增

近日，PCB 板块普遍半年报业绩预增。其中，深南电路：预计上

半年净利润在 9.1 亿元至 10 亿元之间，同比增长 92.01%至

111.00%。增长主因是订单增长、产能稼动率维持在高水平、业

务收入同比增长，以及 AI 技术的加速演进和通用服务器的迭代

升级。生益科技：预计上半年实现净利润 9亿元至 9.5 亿元，同

比增加 62%至71%。主要得益于覆铜板的产销量和营收毛利率同

比上升。生益电子（生益科技下属子公司）预计营业收入增长

18.13%至38.97%，净利润同比增加 8.77 倍至 10.49 倍。骏亚科

技：预计 2024 年上半年净利润为-1800 万元至-1500 万元，受到

PCB 行业激烈竞争和客户需求波动的影响，导致订单下滑和产品

价格下降。协和电子：预计上半年净利润为 3000 万元至 3500 万

元，同比增加 50.98%至76.14%。业绩增长得益于产能提升和销

量增加。华正新材：预计上半年净利润为 900 万元至 1200 万

元，实现扭亏为盈。主要是由于产品结构优化和下游需求恢

复。世运电路：预计上半年净利润为 2.75 亿元至 3.15 亿元，同

比增加 40.34%至60.75%。订单增多和产能提升为主要推动因

素。景旺电子：预计上半年净利润为 6.38 亿元至 7.02 亿元，同

比增加 57.94%至73.74%。增长来源于业务开拓效率提升、市场

份额增加、客户需求旺盛以及高端产品开发和重点客户导入的

突破性进展。

►“萝卜快跑”订单量激增，多家公司抢滩智能驾驶运

营

根据 21 世纪经济报道：萝卜快跑在武汉投放了 1000 辆无人驾

驶汽车，已爆单累计 600 万单等消息在市场流传，瞬间引爆

了A股盘面上的智能驾驶概念股。萝卜快跑是百度旗下自动

驾驶运营品牌，百度相关人士对媒体澄清，600 万次是百度萝

卜快跑在全国的累计服务单量，今年一季度武汉车辆的总数

为500 辆，其中完全无人驾驶车辆超过 300 辆。该事件带动百

度（09888.HK）股价出现一定幅度波动，截至 7月12 日，百

度集团港股收盘价为 99.5 港元。今年 5月，在百度 APOLLO

评级及分析师信息

[Table_IndustryRank]

行业评级：

推荐

[Table_Pic]

行业走势图

[Table_Author]

分析师：胡杨

邮箱：huyang@hx168.com.cn

SAC NO：S1120523070004

联系电话：

分析师：赵恒祯

邮箱：zhaohz@hx168.com.cn

SAC NO：S1120523090002

联系电话：

[Table_Date]

2024 年07 月13 日

-31%

-24%

-17%

-10%

-3%

2023/07 2023/10 2024/01 2024/04 2024/07

电子沪深300

证券研究报告|行业研究周报

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19626187/21/20190228 16:59

DAY 2024 大会上，萝卜快跑第六代无人车正式亮相，整车成

本相较于 5代车下降 60%，单车采购价降低到了 20.46 万元，

而且年内要在武汉完成千台无人车的部署。百度自动驾驶业

务部总经理陈卓介绍称，目标到 2024 年底萝卜快跑将在武汉

实现收支平衡，在 2025 年全面进入盈利期。

风险提示

技术发展不及预期，下游需求不及预期

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19626187/21/20190228 16:59

正文目录

1. 本周行情回顾..............................................................................................................................................................................................4

1.1. 区间涨跌幅：电子排名 1/31，子板块中电子板块涨幅居前....................................................................................................4

1.2. 电子行业估值 .........................................................................................................................................................................................5

2. 本周行业新闻概览.....................................................................................................................................................................................5

2.1. 成长与周期共振，PCB 板块普遍半年报业绩预增........................................................................................................................5

2.2. SEMI：预计 2024 年全球半导体设备总销售额将达到创纪录的 1090 亿美元......................................................................6

2.3. 台积电：2024 年6月营收 2078.69 亿新台币，同比增长 32.9% ........................................................................................8

2.4. JEDEC：HBM4 内存标准即将定稿，堆栈通道数较 HBM3 翻倍，初步同意最高 6.4 Gbps 速度 ..................................8

2.5. 同比增长 105%，报告称 HBM 芯片明年月产能突破 54 万颗 ................................................................................................9

2.6. LG Display 广州 LCD 工厂交易接近尾声，售价有望达 2 万亿韩元.............................................................................. 10

2.7. 工信部：拟进一步明确光伏制造项目电耗要求，引导企业减少单纯扩大产能的项目................................................. 10

2.8. 华为广州首个研发基地预计今年 9 月竣工交付，涉及智能汽车、云计算及物联网等领域...................................... 11

2.9. Canalys：全球 PC 市场继续复苏，2024 年第二季度增长 3% ........................................................................................... 11

2.10. TrendForce：AI 服务器与笔电升级带动高容值 MLCC 需求，供应商平均售价上涨 .................................................... 12

2.11. 消息称 AMD 跟进玻璃基板，预计 2025 年开发出相关芯片.................................................................................................. 13

2.12. 小米汽车获造车资质，尾标已由“北京小米”改为“小米” ........................................................................................... 13

2.13. 三星折叠旗舰手机 Galaxy Z Fold6 正式亮相 ........................................................................................................................ 14

2.14. Counterpoint：GenAI 智能手机市场 2024 年第一季度研究报告；三星 Galaxy S24 系列摘冠........................... 15

2.15. Counterpoint：全球五大晶圆代工设备制造商 2024 年第一季度营收下滑 ................................................................ 16

2.16. “萝卜快跑”订单量激增，多家公司抢滩智能驾驶运营 .................................................................................................... 17

风险提示 .......................................................................................................................................................................................................... 18

图表目录

图1本周（2024.7.08-2024.7.14）各行业区间涨跌幅（申万一级行业） .................................. 4

图2电子各板块区间涨跌幅（申万二级行业） ........................................................ 5

图3电子各板块区间涨跌幅（申万三级行业） ........................................................ 5

图4过去 10 年SW 电子板块 PE（TTM）走势 .......................................................... 5

图5 SEMI 2024 年中期各细分市场销售情况预测 ...................................................... 7

图6 SEMI 2024 年中期晶圆厂设备应用预测 .......................................................... 7

图7 台积电 6月营收情况 ........................................................................ 8

图8 JEDEC 新闻稿............................................................................... 9

图9 2022Q1-2024Q2 全球台式机与笔记本出货情况 .................................................. 12

图10 Win 10 更新停止用户影响调研 .............................................................. 12

图11 2024Q2 各品牌台式机与笔记本出货情况 ...................................................... 12

图12 Galaxy Z Fold6 外观及性能 ................................................................ 15

图13 2024Q1 全球十大最畅销 GenAI 手机品牌市场份额 ............................................... 16

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