电力设备行业深度报告：能源转型陆续落地，中东与中亚新能源发展前景广阔

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2024 年02 月01 日

投资评级：看好（维持）

行业走势图

数据来源：聚源

《多重积极因素累积，便携式储能行

业拐点已至— 行业点评报告》

-2024.1.4

《多区域多场景储能需求持续释放，

重视结构性机会—储能行业 2024 年度

投资策略》-2023.12.30

《电动汽车无线充电产业化进程加速

—行业点评报告》-2023.12.25

能源转型陆续落地，中东与中亚新能源发展前景广阔

——行业深度报告

殷晟路（分析师）

yinshenglu@kysec.cn

证书编号：S0790522080001

 能源转型规划陆续落地，新型电力系统建设迫在眉睫

在全球能源转型大背景下，具备优质风光资源禀赋的中东及中亚地区也陆续开启

其新能源转型的远景规划。以中东地区为例，作为全球光伏度电成本最低的区域，

其计划到 2050 年将风光等新能源在能源消费中的占比提升至 50%。根据中东及

中亚各国对各自新能源装机的规划，其风电与光伏等新能源装机有望实现大幅增

长。同时伴随各国新能源装机量提升，用于配套新能源装机的储能与电网设备有

望迎来新一轮建设高潮。同时氢能作为实现“碳中和”过程中的最后一环，绿氢

也有望在新能源发电成本大幅下降背景下实现快速发展。

以中东地区为例，Pvinfolink 与CWEA 分别预计其到 2027 年将实现光伏与风电

新增装机 33GW、 3.9GW，我们测算配套储能装机量 22.1GWh，合计市场空间

超500 亿元。同时 Informa Markets 数据预计在 2020-2030 年间中东地区数字电网

与智能网络投资机会达 500-550 亿美元。同时根据我们测算预计到 2050 年中东

及北非地区绿氢需求将达 5400 万吨，电解槽累计需求将达 1500GW。新能源转

型有望加速中东及中亚地区发输配电端的改造，带来千亿级出口设备机会。

 交通清洁化大势所趋，新能源车与充电桩出口迎来良机

2023 年3月起中东资金与国内新能源汽车厂密集合资共同开拓市场，未来有望

贡献新增长动能。其中西亚国家已是中国汽车出口的重要去向，2023 年1-9月沙

特、以色列和土耳其三大国家排进中国自主汽车出口排名前十；中亚国家中乌兹

别克斯坦电动车渗透率快速提升， 2023 年1－10 月，乌兹别克斯坦进口电动汽

车近 2.25 万辆，同比增长超 5倍，其中从中国进口电动车超 2.06 万辆，占比 91.7%。

充电桩作为电动车的重要配套设施需要提前布局。根据中东及中亚各国充电桩建

设规划，以单站 5个快充桩测算，我们预计 2026 年沙特、阿联酋、迪拜、乌兹

别克斯坦、阿曼、塞浦路斯 6国公共充电桩市场规模将达 83 亿元。

 国内新能源产业链加速出口，抢占海外市场先机

在中东及中亚地区新能源加速发展的大背景下，国内新能源产业链公司有望凭借

其在全球产业链中的领先地位实现大量出口，抢占增量市场。以光伏为例，TCL

中环、天合光能等公司积极寻求在中东建厂机会把握当地新能源发展机遇。同时

国内新能源车企积极对终端市场进行出口，打开当地市场。国内新能源产业链相

关企业有望在中东及中亚市场需求放量之际抢占市场先机，打开增量收入来源。

 投资建议

光伏产业链受益标的在中东及中亚区域积极建厂的 TCL 中环、协鑫科技、天合

光能、中信博等，推荐积极拓展中东非区域客户的快可电子；储能产业链推荐阳

光电源、德业股份等；风电产业链受益标的积极出口的金风科技、三一重能、运

达股份等；出口电力设备推荐华明装备等，受益标的许继电气、中国西电、威胜

信息。新能源车及车后市场推荐宁德时代，受益标的比亚迪、蔚来、小鹏汽车等，

充电桩企业推荐特锐德、通合科技，受益标的道通科技、金冠股份等。

 风险提示：关税贸易壁垒影响国内产品出口；竞争加剧影响行业盈利水平；当

地新能源发展政策调整影响。

-48%

-38%

-29%

-19%

-10%

2023-02 2023-06 2023-10 2024-02

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1、中东及中亚：能源转型加速，带来电力系统发输配电端千亿级投资市场 ......................................................................... 5

1.1、中东及中亚地区能源结构：化石资源丰富，能源结构转型潜力大 .......................................................................... 5

1.1.1、中东：传统能源为主，清洁能源占比有望持续提升 ....................................................................................... 5

1.1.2、中亚：区域能源消费结构差异显著，传统能源消费占比较高 ....................................................................... 6

1.2、中东及中亚：资源禀赋优势显著，政策加码能源结构转型 ...................................................................................... 7

1.2.1、中东：顶层规划持续出台，支持区域新能源装机持续上量 ........................................................................... 7

1.2.2、中亚地区新能源资源禀赋优势显著，装机规划保证长期发展空间 ............................................................. 10

2、光伏：百亿市场空间，国内企业加速中东、中亚布局 ....................................................................................................... 12

2.1、中东：装机快速增长，到 2030 年行业市场空间有望达 300 亿量级 ...................................................................... 12

2.2、出海企业：加速中东区域产能布局与中亚市场出口，广阔天地大有可为 ............................................................ 12

3、风电：装机加速增长，多企业抢先进行前瞻性布局 ........................................................................................................... 14

3.1、我们预计到 2027 年中东地区风电市场空间将达 55 亿 ............................................................................................ 14

3.1.1、埃及：规划 2035 年之前建设 2个10GW 风场 .............................................................................................. 14

3.1.2、沙特阿拉伯：中东最主要风电市场 ................................................................................................................. 14

3.1.3、阿联酋：实现风电零突破................................................................................................................................. 15

3.1.4、土耳其：海风潜力较高 .................................................................................................................................... 15

3.2、多企业前瞻布局，出口抢占市场先机 ........................................................................................................................ 15

4、储能：源网侧储能百亿市场，用户侧储能刚需凸显 ........................................................................................................... 18

4.1、中东：大储需求源于可再生能源装机规模上量，2027 年新增市场空间有望达 190 亿元 ................................... 18

4.2、中东：刚需叠加经济性优势，用户侧储能需求同样强劲 ........................................................................................ 18

4.3、储能企业积极出海寻求增量 ....................................................................................................................................... 19

5、氢能：资源禀赋优势显著，中东氢能产业有望加速发展 ................................................................................................... 20

5.1、多国颁布相关氢能支持政策，氢能项目投资规模庞大 ............................................................................................ 20

5.2、生产成本与运输成本是中东发展氢能的最大优势 .................................................................................................... 21

5.3、国内氢能企业积极出海，加速中东区域业务拓展 .................................................................................................... 22

6、电力设备：能源结构转型有望带来中东及中亚区域电力设备百亿级市场 ....................................................................... 23

6.1、中东地区电网线路较为稀疏 ....................................................................................................................................... 23

6.2、中亚电网基础设施老化严重 ....................................................................................................................................... 24

6.3、各个国家的电力电网现状有所不同............................................................................................................................ 26

6.3.1、中东国家电网亟待变革 .................................................................................................................................... 26

6.3.2、中亚国家电力电网需要更新 ............................................................................................................................. 30

6.4、电网设备企业在中东、中亚的合作............................................................................................................................ 31

6.5、中企助力中东国家能源转型 ....................................................................................................................................... 33

7、中东地区资金密集投资国内新能源车企，中东有望成为国内车企出海的重要一极 ....................................................... 34

7.1、中东国家汽车市场发展迅速，新能源汽车渗透率稳步提升 .................................................................................... 34

7.2、中东地区资金密集投资国内新能源车企，中东有望成为国内车企出海的重要一极 ............................................ 36

8、充电桩：电动化趋势下，充电基础设施需适度提前布局 ................................................................................................... 39

8.1、各国运营车辆及政府公车电动化先行，充电桩仍处渗透初期 ................................................................................ 39

8.2、 2023 年中东各国密集提出充电基础设施建设规划及补贴政策 ............................................................................... 39

8.3、国内充电桩相关企业与中东地区合作愈发密切 ........................................................................................................ 40

9、投资建议 .................................................................................................................................................................................. 42

10、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 43

行业深度报告

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图表目录

图1： 2021 年中东地区能源消费以石油与天然气等传统能源为主 ........................................................................................... 5

图2：中东部分国家可再生能源发电占比均低于 5% ................................................................................................................. 5

图3： 1990-2021 年间以色列风光等新能源占比有所提升 ......................................................................................................... 5

图4： IRENA 预计到 2050 年中东风能与太阳能占比将分别达 30%与10.4% ......................................................................... 6

图5：吉尔吉斯斯坦一次能源消费中水电占比较高 .................................................................................................................... 6

图6：塔吉克斯坦一次能源消费中水电占比较高 ........................................................................................................................ 6

图7：哈萨克斯坦能源消费以煤炭和天然气为主 ........................................................................................................................ 7

图8：土库曼斯坦以石油和天然气为主 ....................................................................................................................................... 7

图9：乌兹别克斯坦以天然气为主 ............................................................................................................................................... 7

图10：中东及北非地区拥有很大的光伏发电潜力 ...................................................................................................................... 7

图11：中东及北非地区拥有良好的日照资源 .............................................................................................................................. 7

图12： 2022年阿联酋与沙特光伏度电成本显著降低 ................................................................................................................. 8

图13： 2020 年土耳其海风潜力达 75GW ..................................................................................................................................... 9

图14： 2012-2021 年间中东光伏发电量迅速增长 ..................................................................................................................... 12

图15： 2023-2027 年中东非地区光伏装机有望显著提升 ......................................................................................................... 12

图16：国内对中东区域光伏组件出口持续增加 ........................................................................................................................ 13

图17：中东区域组件出口数占比稳步提升................................................................................................................................ 13

图18： 2023-2027 年中东地区新增风电装机约 13.4GW ........................................................................................................... 14

图19：预计埃及 2030 年累计装机将超过 8GW ........................................................................................................................ 14

图20： 2022 年土耳其新增装机 867MW .................................................................................................................................... 15

图21：截至 2022 年累计向中东、中亚国家出口风机 1.1GW ................................................................................................. 16

图22：新能源装机带来显著大储装机需求................................................................................................................................ 18

图23：中东光伏配储比例实现明显提升 ................................................................................................................................... 18

图24：用户侧储能需求集中于供电需求或备电需求 ................................................................................................................ 19

图25：黎巴嫩配储光伏系统占比显著提升................................................................................................................................ 19

图26： 2022 年德业股份境外收入中源于黎巴嫩与阿联酋收入占比 10.3% ............................................................................ 19

图27：华为与阳光电源均对中东储能市场进行布局 ................................................................................................................ 19

图28：中东发展氢能资源禀赋丰富 ........................................................................................................................................... 20

图29：中东区域是未来全球潜在的氢能出口区域 .................................................................................................................... 20

图30：德勤预计到 2050 年中东及北非地区的氢能需求将达 5400 万吨 ................................................................................ 21

图31：我们测算 5400 万吨绿氢产量对应约 1500GW 碱性电解槽需求 ................................................................................. 21

图32：沙特-欧洲氢能运输中 LOHC 海运成本最低 ................................................................................................................. 22

图33： SMM 市场预计 2030 年中东及北非地区绿氢成本将降低至 1美元/kg 水平 .............................................................. 22

图34：中东地区现有电网以 500kV 及以下电压等级为主 ....................................................................................................... 23

图35： 2011-2021 年间，海湾合作委员会（GCC）国家共投产了 23 个FACTS 项目.......................................................... 24

图36：中东国家汽车市场发展迅速（万辆）............................................................................................................................ 34

图37： 2023 年1-9月进口中国汽车数量中东国家排名居前（万辆）.................................................................................... 34

图38：以色列新能源汽车渗透率稳步提升................................................................................................................................ 35

图39：乌兹别克斯坦电动车销量迅速增长（辆） .................................................................................................................... 35

图40：中国车企陆续与以色列当地经销商合作，打进中东市场 ............................................................................................ 37

图41：国内自主品牌新能源车占据以色列电动车市场主要份额 ............................................................................................ 38

图42：以色列地区自主品牌新能源车销量比亚迪、吉利、上汽名爵领跑（单位：台） .................................................... 38

图43：国内自主品牌在以色列的销量迅速提升（辆） ............................................................................................................ 38

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标签： #新能源 #电力设备 #中东

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电力设备请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/45电力设备2024年02月01日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《多重积极因素累积，便携式储能行业拐点已至—行业点评报告》-2024.1.4《多区域多场景储能需求持续释放，重视结构性机会—储能行业2024年度投资策略》-2023.12.30《电动汽车无线充电产业化进程加速—行业点评报告》-2023.12.25能源转型陆续落地，中东与中亚新能源发展前景广阔——行业深度报告殷晟路（分析师）yinshenglu@kysec.cn证书编号：S0790522080001能源转型规划陆续落地，新型电力系统建设迫在眉睫在全球能源转型大背景下...

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