2024年上半年资产证券化发展报告

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2024 年上半年资产证券化发展报告

（2024 年 7 月）

 
目 录 
 
一、监管动态 ....................................... - 1 - 
（一）明确规范消费金融公司开展资产证券化业务 .... - 1 - 
（二）支持保险资管公司开展资产证券化及 REITS 业务 - 1 - 
（三）完善资产支持证券业务规则及指引 ............ - 2 - 
（四）更新资产证券化业务基础资产负面清单指引 .... - 2 - 
（五）推动基础设施领域 REITs 高质量发展 .......... - 2 - 
二、市场运行情况 ................................... - 3 - 
（一）发行规模继续下降 .......................... - 3 - 
（二）发行利率继续下行 .......................... - 7 - 
（三）收益率整体下行，信用利差先升后降 ......... - 10 - 
（四）评级公司评级与中债隐含评级存差异 ......... - 13 - 
（五）流动性有所下降 ........................... - 14 - 
三、市场业务动向 .................................. - 14 - 
（一）信贷资产证券化信息登记数据实现初步运用 ... - 14 - 
（二）绿色 ABS 发展迅速 ......................... - 15 - 
（三）不良 ABS 发行持续增长 ..................... - 15 - 
（四）首单资产支持证券跨境转让业务落地 ......... - 15 - 
（五）首批保险资管交易所 ABS 成功发行 ........... - 16 - 
（六）首单住房租赁持有型不动产 ABS 获批 ......... - 16 - 

- 1 -

2024年上半年，我国资产证券化市场规模呈下降态势，共发

行资产证券化产品 0.74 万亿元，6月末存量规模约为 3.77 万亿

元。市场整体平稳，发行利率继续下行。租赁资产支持证券（以

下简称“租赁资产 ABS”）、应收账款资产支持证券（以下简称

“应收账款 ABS”）及个人汽车抵押贷款支持证券（以下简称“个

人汽车抵押贷款 ABS”）发行规模靠前，个人消费贷款资产支持

证券（以下简称“个人消费贷款 ABS”）、公司信贷类资产支持

证券（以下简称“CLO”）增速较快，一系列政策出台有助于推动

市场规范健康发展，对加快盘活存量金融资源、提振市场消费活

力、服务实体经济发挥了积极作用。

一、监管动态

（一）明确规范消费金融公司开展资产证券化业务

2024 年 3 月，金融监管总局发布《消费金融公司管理办法》。

其中将消费金融公司业务区分为基础业务和专项业务，将《“ 资产

证券化”纳入专项业务，正式明确经营状况良好、符合条件的消

费金融公司，在向金融监管总局及其派出机构申请后可以开展资

产证券化业务。这对消费金融公司进一步拓宽融资渠道，增强流

动性支持能力、降低融资成本具有重要意义。

（二）支持保险资管公司开展资产证券化及 REITS 业务

2024 年 3 月，国家发改委发布《基础设施和公用事业特许经

营管理办法》。其中鼓励保险资金通过债权、股权、资产证券化

产品等多种方式为特许经营项目提供多元化资金支持。鼓励符合

条件的特许经营项目公司进行结构化融资，发行项目收益票据、

不动产信托资产支持票据和资产证券化产品等。

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2024年上半年资产证券化发展报告（2024年7月）目录一、监管动态.......................................-1-（一）明确规范消费金融公司开展资产证券化业务....-1-（二）支持保险资管公司开展资产证券化及REITS业务-1-（三）完善资产支持证券业务规则及指引............-2-（四）更新资产证券化业务基础资产负面清单指引....-2-（五）推动基础设施领域REITs高质量发展..........-2-二、市场运行情况...................................-3-（一）发行规模继续下降................

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