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分析师：李济生

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河南研究：经济数据跟踪（2024 年 7 月）

证券研究报告—宏观点评

发布日期：2024 年8月22 日

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联系人：

马嵚琦

电话：

021-50586973

地址：

上海浦东新区世纪大道 1788 号16 楼

邮编：

200122

投资要点：

全国经济运行情况：2024 年7月份，全国规模以上工业增加值同

比增长 5.1%，社会消费品零售总额同比增长 2.7%，全国固定资产

投资（不含农户）累计同比增长 3.6%，货物贸易进出口总值累计

同比增长 6.2%。总体来看，7月份我国主要经济指标边际走弱，“供

给偏强而需求偏弱，外需偏强而内需偏弱”的结构性特征仍然延续，

提振有效需求仍是经济修复的核心要点。接下来在全球制造业景气

度下行预期下，内需增长压力将更为突显，故仍需系列增量政策持

续发力，稳固经济增长预期。

河南省经济运行情况：2024 年7月份，河南省规模以上工业增加

值同比增长 6.4%，全省社会消费品零售总额同比增长 5.3%，固定

资产投资累计同比增长 6.4%，房地产开发投资累计同比下降 9.4%。

总体来看，7月份河南省各项经济指标增速出现小幅回落但仍优于

全国平均水平，经济动能虽受需求端扰动但新质生产力培育热度不

减。7月23 日河南省政府出台《扎实推进 2024 年下半年经济稳进

向好若干措施》，从 8个方面谋划部署 40 条举措加力推动全年目

标顺利完成，伴随稳增长政策落地显效，经济向好基础有望得到进

一步巩固。

河南省 18 地市经济运行情况：根据河南省 18 个地市公布的上半年

经济运行数据，从经济总量来看，18 地市经济总量排名基本延续

2023 年趋势，郑州市以超越第二名 2.5 倍的 GDP 总值拉动全省经

济，洛阳市和南阳市两个区域副中心城市分列二三。从经济发展速

度来看，有 11 个地市的 GDP 增速跑赢河南 4.9%的“平均线”。

但是与年初制定的经济增长目标相比较，仅漯河、许昌、鹤壁、三

门峡这 4个城市达成目标。细分指标比较，上半年河南省有 5个城

市规上工业增加值增速达到 10.0%以上，六成城市工业生产超过全

省平均水平；有 3个城市社会消费品零售总额增速达到 7.0%以上，

近80%的城市社零增速超过全省平均水平；各地市固定资资产投资

普遍表现强劲，有三分之二的城市固投增速达到 10.0%以上。

风险提示：1.7 月系列稳增长政策如央行降息、《关于加力支持大规模

设备更新和消费品以旧换新的若干措施》、《扎实推进 2024 年下半年

经济稳进向好若干措施》等密集出台，政策落实进度不及预期影响经济

修复进度；2.当前需求端变化对经济走势的牵引较强，内需恢复不及预

期影响经济修复进度；3.全球制造业 PMI 波动至荣枯线以下，海外宏观

经济具有下行风险。

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内容目录

1. 全国经济运行情况 .......................................................................................... 4

1.1. 生产端 ............................................................................................................................4

1.2. 消费端 ............................................................................................................................6

1.3. 投资端 ............................................................................................................................6

1.4. 外贸端 ............................................................................................................................8

1.5. 小结 ............................................................................................................................... 9

2. 河南省经济运行情况 .......................................................................................9

2.1. 生产端 ............................................................................................................................9

2.2. 消费端 ............................................................................................................................9

2.3. 投资端 ..........................................................................................................................10

2.4. 小结 ............................................................................................................................. 10

3. 河南省 18 地市经济运行情况 ........................................................................11

4. 风险提示 .......................................................................................................12

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图表目录

图1：2024 年全国进出口总值（亿元）及增速（%）变化 .....................................................9

图2：2024 年主要商品出口增速（%） .................................................................................. 9

图3：2023-2024 年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）....................................... 10

图4：2023-2024 年全国和河南社消零售总额同比增速（%）...........................................10

图5：2023-2024 年全国和河南固定资产投资同比增速（%）...........................................10

图6：2023-2024 年全国和河南房地产开发投资同比增速（%）....................................... 10

表1：2024 年各月工业生产主要指标变化（%） ................................................................... 4

表2：2024 年 7 月各工业行业增加值增速（%）及利润总额增速（%） ................................ 5

表3：2024 年 7 月各消费品类增速（%） ...............................................................................6

表4：2024 年 1-7 月制造业各细分产业投资增速（%） ........................................................ 7

表5：2024 年 1-7 月房地产相关指标累计同比（%） ............................................................ 8

表6:2024 年上半年河南省各地市主要经济指标 ...................................................................11

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